发布日期：2026-04-24 08:41点击次数：69
本报记者 凌晨新乡万能胶
Wind资讯数据显示，截至3月3日，全市场4779只（仅统计主代码）主动权益类基金中，有4140只基金年内实现净值增长，占比达86.63。
从年内产品表现来看，跑市场的主动权益基金，在配置上普遍聚焦周期板块与科技成长赛道，呈现出鲜明的结构布局特征。受访人士也认为，科技和资源将是今年市场投资的双主线。
均保持较仓位
“保持较股票仓位”是净值增长居前的主动权益类基金的共同特点。在年内净值增长率40的17只基金中，股票仓位者达93.61，低者也达77.56。
从上述17只基金的配置向进步拆解，西部利得基金旗下3只基金年内净值增长率居于前三位，其中，西部利得策略优选混、西部利得新动力混在2025年四季度适当加大了对农业和有板块的配置力度，并持续关注科技向的投资机会；西部利得行业主题优选混则相对看好内需板块、上游资源和科技向的投资机会。紫金矿业、山东黄金、赤峰黄金、天山铝业、立讯精密等个股新乡万能胶，均跻身上述3只基金的前十大重仓股。
银华同力精选混、银华内需精选混（LOF）两只基金的基金经理乐观与谨慎并行：对市场中长期走势持乐观态度，同时强调需重视短期的不确定和风险。这两只基金的前十大重仓股中出现了山金、赤峰黄金等多只周期板块个股。同泰慧盈混在配置黄金、白银等贵金属向股票之外，还配置了具有战略地位的稀土向股票。
部分基金组配置偏向于科技成长向。广发远见智选混配置存储及相关半体设备，以及部分细分行业龙头。该基金的基金经理唐晓斌认为：“全球存储行业面临‘需求激增+供给收缩’的组，具备‘周期’的潜质。”这也反映在该基金的持仓中，其前十大重仓股出现了佰维存储、江波龙、普冉股份等。
平安鑫安混是只定位于“硬科技”与“强周期”共振的产品。其在组构建上，左手抓AI增量带来的设备需求，右手抓电网新换代的存量逻辑。
双线共振成共识
展望后市，主动权益类基金将沿着怎样的配置主线前行？“科技+资源”双线共振成了受访人士的共识。
同泰慧盈混基金经理秀对《证券日报》记者分析称：“科技面，新质生产力产业化加速，成全年核心进攻向。科技板块已进入业绩实质兑现期，细分赛道盈利确定凸显。力硬件域，光模块、液冷、国产芯片等细分向订单饱满，成为AI产业落地的核心支撑；半体域设备、材料、设计环节订单均迎来回暖。同时，pvc管道管件胶人形机器人、商业等新质生产力赛道步入产业化加速阶段，获得政策与资本的双重加持。”
“资源板块的投资价值则源于需求驱动、供给约束与战略地位提升的三重共振，核心品种兼具盈利弹与确定。其中，贵金属域，黄金持续支撑避险需求；白银则兼具货币与工业双重属，AI、光伏等产业的快速发展拉动其需求大幅提升，供需缺口显著，价格弹突出。战略金属域也迎来发展良机，AI力基建催生稀土、钨等品种的增量需求。”秀表示。
谈及未来主动权益类基金将如何在组结构、攻守平衡上展开布局，前海开源基金席经济学杨德龙对《证券日报》记者表示：“从整体市场来看，当前行情已进入慢牛长牛的中段。与阶段的情绪驱动不同，二阶段需要耕细作，挖掘景气度持续上升或技术可能实现突破的板块。那些难以被AI替代，甚至能够受益于AI发展的资源类资产，在今年仍然具备持续挖掘的价值。同时，投资者需要加注重基本面与长期逻辑，从资源与科技融的角度寻找真正具备成长的投资机会。”
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