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3月27日晚间，重汽（香港）有限公司（以下简称“重汽”）发布2025年度业绩公告。在重卡行业经历度调整、结构复苏与新能源转型交织的背景下，该公司交出了份历史的成绩单：全年营收次突破千亿元大关，达1095.41亿元，同比增长15.2，归母净利润70.19亿元，同比增长19.8，均创历史同期纪录。
3月28日，该公司在香港举办业绩发布会，公司管团队详细拆解了这份亮眼答卷背后的增长逻辑——从新能源业务的起势，到对政策红利的把握，再到全球化布局的量质齐升，重汽正以行业龙头的韧，勾勒出条穿越周期的清晰路径。
新能源业务亮眼
当前，新能源已成为商用车行业转型升的核心赛道。根据汽车工业协会统计数据，2025年度重卡行业全年实现销售114.49万辆，同比增长26.98，其中，新能源重卡销量达到19.76万辆，同比大涨192。
而重汽此次交出的2025年度成绩单中，新能源业务的爆发尤为眼：新能源重卡全年销量同比增长229，新能源轻卡销量同比增长321。
“去年新能源商用车的国内渗透率已经达到29，接近30，我们预计这个数字在2026年会达到35。”重汽总裁刘伟在业绩发布会上表示酒泉橡塑胶，这背后反映出当前新能源商用车已从政策驱动逐步转向市场驱动，“市场端已经带来很好的盈利能力”。
重汽分管国内销售的执行董事德春表示，随着我国新能源生态建设，特别是充换电设施的完善，新能源的适用场景已从初的港口、矿山，延伸至中短途、中长途运输。此外，新能源在经济上的表现也越来越突出。
业内普遍认为，商用车市场将在相当长段时间内呈现新能源、气、燃油“三分天下”的格局，而作为龙头企业，须拥有完备的技术路线，才能通过为客户创造价值来实现持续增长。
在研发投入面，重汽2025年研发支出29亿元，同比增长6.1，其中，新能源技术面的研发成为向之。重汽总经理韩峰表示，依托在新能源域的先发优势，重汽已布局纯电、混动、氢燃料三大技术路线，泡沫板橡塑板专用胶构建起重卡全系及涵盖轻皮卡在内的新能源商用车产品矩阵，同时在新能源整车动力、经济和电驱桥传动率提升等面实现核心技术突破，进步夯实了新能源板块的核心竞争力。
除新能源转型外，重汽已将数智化提升为战略度，以此造业绩增长全新引擎，2025年该公司在智能驾驶域斩获显著成，阶智能驾驶市场占有率40。在智能驾驶产品布局上，重汽法规版辅助驾驶、增强版辅助驾驶和阶版辅助驾驶三种平台均实现批量应用，并针对不同运输场景出定制化解决案，为商用车行业智能化升树立了标杆。
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行业“三重增量”释放红利
如果说新能源是未来增长的核心引擎，那么对国内政策红利的把握和海外市场的持续耕，则是重汽2025年稳健增长的基石。在业绩发布会上，该公司认为2026年重卡行业规模将达到120万辆，并系统地拆解了背后的三大增量：国内政策增量、国内结构增量以及出口市场增量。
在国内市场，2025年“两新”“两重”政策与老旧营运货车报废新政策的持续落地，为行业注入了强心剂。刘伟在交流中表示，这些政策对物流、基建以及各类用车板块的拉动作用也将在今年持续发力。
同时，行业自身也在发生结构变化：除了前述新能源结构转型变化，重卡行业6年到8年的置换周期也会带来巨大的新需求；此外，雅江水电站、新藏铁路、城市管网新及乡村振兴等系列重大工程与民生项目的扎实进，也将有激发对工程车辆、大件运输及各类用车型的强劲需求，带动区域市场的结构增长。
出口业务作为重汽的核心增长，在2025年再次刷新纪录，重卡出口15.34万辆。但值得关注的是出口的“量质双升”，该公司正加速从单纯的产品出口向“全价值链本地化运营”转型。
负责业务的执行董事赵华介绍，公司正在通过加快海外子公司注册、运营配件中心库、落地本地化工厂等措施，实现市场耕和壁垒市场突破。目前，该公司海外市场版图持续扩大，产品已出口至150多个国或地区。
进入2026年，该公司出口势头依旧强劲，月重卡出口达1.6万辆，再度刷新行业纪录。瑞银证券发布研报称，重汽出口业务表现强劲，产品结构持续优化，将成为2026年盈利增长的主要驱动力。
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