发布日期：2026-08-25 11:31点击次数：156
主营业务多点发力基本面韧凸显昆玉家具封边胶厂
2026年上半年，九芝堂前期架构优化与营销体系变革成显现，叠加2025年11月纳入并范围的国精特新“小巨人”企业吉象隆业绩贡献，整体经营实现跨越式增长。
报告期内核心经营数据表现亮眼：
指标
2026年上半年
上年同期
同比增速
营业收入
163,224.81万元
126,451.24万元
29.08
归属于上市公司股东的净利润
25,018.07万元
14,377.36万元
74.01
扣非归母净利润
23,152.51万元
13,590.41万元
70.36
经营活动现金流净额
47,137.37万元
21,306.10万元
121.24
基本每股收益
0.2956元/股
0.1699元/股
73.98
加权平均净资产收益率
6.62
3.84昆玉家具封边胶厂
提升2.78个百分点
公司构建起覆盖心脑管、补肾、补、妇儿、五官科等多域的产品矩阵，拥有432个国药品注册批文，其中35个品种，253个品种纳入2025版国医保目录，134个品种进入国基本药物目录。各业务板块协同发力：长沙基地核心浓缩丸系列、补产品销量稳步提升；友搏药业通过重构全国营销体系，疏通注射液市场根基持续夯实；成都金鼎18个品种价值营销成显现，苏香丸中标全国中成药集采；吉象隆作为国内多肽原料药域龙头，现有车间满产运行，产能利用率保持位。
分区域来看，国内市场拓展成显著，华东、华中、西南区域收入增速均40，海外市场实现的突破，已覆盖香港、美国、韩国、西班牙等地区，全球化布局迈出关键步。
盈利能力大幅提升盈利结构持续优化
2026年上半年公司核心盈利指标增速远营收增速，展现出强的经营杠杆应，盈利质量实现跨越式增长。
指标
2026年上半年
上年同期
同比变动
营业成本
65,784.08万元
51,404.90万元
27.97
销售费用
41,661.94万元
40,687.99万元
2.39
管理费用
11,194.38万元
9,451.66万元
18.44
研发投入
6,129.58万元
6,505.39万元
-5.78
财务费用
-14.28万元
-167.21万元
91.46
核心产品毛利率表现亮眼，OTC板块毛利率达到52.39，较上年同期提升8.69个百分点，成本端精益管控成显著；处药板块凭借附加值产品结构，毛利率维持70.48的位水平。医药工业整体毛利率达59.33，较上年同期提升0.13个百分点，盈利韧十足。
利润质量含金量充足现金流表现预期
报告期内公司盈利变现能力强，经营活动现金流净额同比翻倍增长，远同期净利润规模，利润含金量大幅提升。
指标
2026年上半年
上年同期
同比增速
经营活动产生的现金流量净额
47,137.37万元
21,306.10万元
121.24
销售商品提供劳务收到的现金
157,065.57万元
109,820.40万元
43.02
现金及现金等价物净增加额
13,558.97万元
-29,943.66万元
145.28
截至2026年6月末，公司货币资金达53,368.65万元，较期初增长31.38；存货规模较期初下降10.48至85,039.35万元，库存去化成显著，营运资金周转率大幅提升。应收账款余额虽随销售规模扩张有所增长，但整体坏账计提比例保持在8.35的稳健水平，资产质量安全可控。
产能布局稳步进资本开支聚焦核心赛道
公司持续加码产能升与技术改造，为后续业绩增长筑牢产能支撑。截至报告期末，万能胶生产厂家在建工程余额达1,650.34万元，较期初大幅增长382.99，项目包括斯奇二期制剂车间项目、吉象隆技术改造项目、光伏项目等，其中吉象隆技术改造项目预达6,954.62万元，目前工程累计投入占预比例12.67，投产后将进步释放多肽原料药产能，巩固公司在细分域的龙头地位。
吉象隆2026年上半年实现营业收入35,495.70万元，净利润14,692.55万元，成为公司新的业绩增长，其产能升项目落地后，未来业绩增长空间将进步开。
研发管线多点突破技术壁垒持续筑牢
2026年上半年公司研发投入达6,129.58万元，核心管线进展顺利：YB209项目顺利通过黑龙江省“揭榜挂帅”项目结题验收；YB211项目Ⅱ期临床研究进展顺利，上半年入组71例，累计入组174例；中药经典名YB106、YB107按计划进。核心大品种循证医学研究取得重大突破，疏通注射液疗缺卒中静脉溶栓患者的研究成果在核心期刊《植物医学》（影响因子8.3）发布，明确了产品的确切疗与良好安全，学术价值得到认可。
干细胞创新管线进展同样亮眼：人骨髓间充质干细胞疗缺脑卒中的临床试验已完成Ⅱa期全部受试者随访，正在进行数据清理；疗自身疫肺泡蛋白沉积症的临床试验已完成IIa期研究，即将进入下阶段；疗孤症的临床试验已完成青少年低剂量组、中剂量组各6例入组，创新业务布局稳步进。
行业红利持续释放增长确定充足
当前中医药产业迎来全位政策扶持，叠加人口老龄化下慢病调理、老年康养需求持续扩容，拥有370余年积淀的九芝堂作为国新技术企业，将充分受益于行业红利释放。公司2025-2027年三年累计扣非净利润不低于9亿元的业绩承诺稳步进，2026年上半年扣非净利润已完成2.32亿元，叠加吉象隆等子公司业绩速增长，全年业绩增确定强。当前公司经营拐点已确立，传统中药基本盘稳固，多肽原料药新增长爆发，创新管线储备充足，长期成长空间广阔。相关词条:储罐保温 异型材设备 钢绞线厂家 玻璃丝棉厂家 万能胶厂家
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