广西护角胶 苹果、微软被迫涨价，库克承认“40年来前所未见”，AI正在升新轮通胀？

　　华尔街见闻 广西护角胶

　　当AI账单开始转嫁给消费者，新轮通胀或正在美国蔓延。由于存储芯片度短缺，苹果和微软同日宣布涨价，苹果Mac、iPad涨幅达25，微软Xbox在13个月内完成三次提价。经济学警告，与关税和油价冲击不同，AI对需求的冲击可能持续数年。

　　苹果和微软在同天宣布涨价。这可能不是巧， 当AI军备竞赛的账单开始转嫁给普通消费者，场由数据中心驱动的新轮通胀正悄然成形。

　　苹果周四宣布对Mac、iPad及多款硬件产品实施全球提价，涨幅达300美元。微软同日宣布Xbox游戏主机将于8月1日起三度提价，部分型号涨幅达150美元。两公司给出的理由度致：存储和内存元件价格急剧攀升。

　　苹果CEO库克此前已向媒体发出预警。他将这场供应危机形容为“百年遇的洪水”，并表示“在过40年的从业经历中，从未见过类似情况”。苹果在声明中直接点名原因：“AI数据中心的快速扩张造成了对内存和存储的常需求激增，公司从未见过某部件价格涨得如此之多、如此之快。”

　　消息公布后，苹果股价周四收跌6.15，微软跌3.45。

　　涨价细节：幅度大，覆盖广

　　苹果此次调价范围涵盖MacBook、iPad、HomePod、Apple TV及Vision Pro等多条产品线。

　　具体来看：MacBook Air起售价从1099美元升至1299美元，涨幅约18；16英寸MacBook Pro从2499美元跳升至2999美元，单次涨价500美元；iPad Air从599美元涨至749美元，涨幅25；入门款iPad从349美元涨至449美元；Apple TV从129美元涨至199美元，涨幅54。

　　iPhone此次未在涨价之列。但苹果措辞耐人寻味——声明称已“到了需要开始对多款产品提价的时候”，为后续进步涨价留下空间。

　　微软面，Xbox Series X标准版售价将升至800美元，较2020年上市时的原始定价累计上涨300美元。微软在官博客中表示：“我们希望不再次提价，过去数月间直与供应商协商各种案，但元件价格已上涨逾2.5倍，预计到2027年秋季将再度翻倍。”

　　Xbox席执行官Asha Sharma在内部邮件中披露广西护角胶，预计到2027年假日季，公司为存储与内存元件支付的费用将是2024年的五倍。

　　根源：AI力军备竞赛占存储产能

　　这场涨价的根源，在于AI基础设施建设对存储资源的大规模占。

　　FactSet数据显示，Alphabet、亚马逊、Meta、微软和Oracle五大大规模云厂商今年的资本支出预计达7410亿美元，同比增长近75。

　　这些钱流向了哪里？哥伦比亚大学经济学Stijn Van Nieuwerburgh指出，AI数据中心的建设是度物理化的——需要特定的冷却设备、电力与光纤电缆、备用发电机，以及大量带宽内存（HBM）。他估计，未来六年AI基础设施建设的总成本可能达8万亿美元。

　　供应商的应对式是将产能向AI服务器倾斜。据Counterpoint Research数据，pvc管道管件胶过去三个季度内存和存储价格已翻了四倍。这趋势直接体现在芯片厂商的财务数据中：美光新季度毛利率从年前的39跃升至84.9，过英伟达和Meta，创下历史新。

　　结果是：AI公司走了原本供给消费电子的存储产能，苹果、微软等厂商只能以价格争夺剩余供应，终将成本转嫁给消费者。

　　通胀压力已在蔓延

　　这场成本压力已在宏观数据中留下痕迹。

　　据美国劳工部，今年5月消费电脑软件及配件价格同比上涨约15；批发电子元件及配件价格同比飙升27。

　　电力价格同样承压。盛预计，数据中心将占美国2030年前新增电力需求的近半，并预测2026年和2027年消费者电价将以每年约6的速度上涨。

　　游戏硬件行业的涨价潮也在蔓延。索尼PlayStation已多次调涨价格，任天堂Switch 2建议售价将于9月升至500美元，Valve旗下Steam Machine主机报价亦突破1000美元。

　　Counterpoint Research研究总监Tarun Pathak估计，的部件成本可能使苹果每部iPhone的成本增加约200美元，并预计苹果整体产品线将出现150至200美元的提价。

　　争议：AI通胀是暂时的，还是持续的？

　　周四，华尔街日报发文称，AI基建热潮正在制造美国三波通胀。

　　文章援引EY-Parthenon席经济学、全美商业经济协会（NABE）主席Gregory Daco表示：“在任何重大技术革命的阶段，有限资源往往会承受压力，这通常会价格。”

　　与关税和油价这类次经济冲击不同，AI对需求的冲击可能持续数年。NABE本周的调查显示，81的受访者认为AI基础设施建设将在未来年内通胀。

　　不过，也有声音指向另面。现任美联储主席沃什去年11月在华尔街日报撰文称，“AI将成为重要的通缩力量，提升生产率并增强美国竞争力”，并认为“生产率每年提升1个百分点，将在代人的时间内使生活水平翻倍”。

　　瑞银经济学则认为，从当前的建设热潮到AI真正压低价格，中间至少还有几年的时间差。

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