新华财经北京8月5日电（菁）债市周三（8月5日）走势小幅分化楚雄泡沫板橡塑板专用胶，除了长端期限券走弱外，其他期限品种基本持稳，银行间现券收益率多数振幅仅在0.2BP以内；公开市场单日净回笼2015亿元，月初短端资金利率普遍回落。

　　机构认为，以往年份8-10月市场调整的概率偏，其中扰动因素主要有地债加速发行、资金收敛、通胀担忧、增量政策出台等，不过对于当下来看，从政局会议表述和资本市场近期表现等出发，三季度债市即使有调整，幅度也会很有限，或可适当保持多头思维。

　　【行情跟踪】

　　国债期货收盘表现分化，30年期主力约跌0.11报115.49，10年期主力约持平于109.41，5年期主力约持平于106.52，2年期主力约持平于102.624。

　　银行间主要利率债收益率走势也小幅分化，长券走弱中短券偏暖，30年期国债“26长特别国债02”收益率上行0.6BP报2.1835，10年期国开债“26国开05”收益率上行0.1BP报1.7790，3年期国开债“24国开08”收益率下行0.1BP报1.456。

　　中证转债指数收盘上涨0.84，报506.47，成交金额851.05亿元。N江农转、久吾转02、正帆转债、冠中转债、华懋转债涨幅居前，分别涨57.30、20.00、19.90、13.62、10.51。华海转债、科博转债、精装转债、韦尔转债、嘉泽转债跌幅居前，分别跌2.35、2.17、1.69、1.29、1.28。

　　【海外债市】

　　北美市场面，当地时间周二（8月4日），美债收益率全线走低，2年期美债收益率跌4.56BPs报4.188，3年期美债收益率跌5.13BPs报4.238，5年期美债收益率跌6.5BPs报4.32，10年期美债收益率跌6.09BPs报4.613，30年期美债收益率跌5.3BPs报5.172。

　　亚洲市场面楚雄泡沫板橡塑板专用胶，日债收益率涨跌不，5年期和20年期日债收益率分别下行2.4BPs和0.9BP，报2.064和3.698，10年期日债收益率上行1.1BP至2.815。

　　欧元区市场面，当地时间周二（8月4日），10年期法债收益率跌5.4BPs报3.881，10年期德债收益率跌4.5BPs报3.105，10年期意债收益率跌7.1BPs报3.862，10年期西债收益率跌5.5BPs报3.532。其他市场面，10年期英债收益率跌5.7BPs报4.895。

　　【市场】

　　财政部28天、91天、30年期国债加权中标收益率分别为0.7826、1.0415、2.1849，全场倍数分别为3.8、3.24、6.56，边际倍数分别为1.07、19.76、2.42。

　　财政部在香港发行2026年四期150亿元人民币国债，受到投资者广泛欢迎，认购倍数4.67倍。其中，2年期50亿元，发行利率1.27；3年期40亿元，发行利率1.30；5年期40亿元，发行利率1.43；15年期10亿元，发行利率1.99；30年期10亿元，pvc管道管件胶发行利率2.24。

　　农发行3年、5年、10年期金融债中标收益率分别为1.4709、1.5626、1.7864，全场倍数分别为3.69、3.27、3.89，边际倍数分别为2.26、6.77、1.58。

　　【资金面】

　　公开市场面，央行公告称，8月5日以固定利率、数量招标式开展了50亿元7天期逆回购操作，全额满足了交易商需求，操作利率1.40，投标量50亿元，中标量50亿元。数据显示，当日2065亿元逆回购到期，据此计，单日净回笼2015亿元。

　　同时，央行公告称，为保持银行体系流动充裕，8月5日将以固定数量、利率招标、多重价位中标式开展5000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（92天），到期日为2026年11月5日（遇节假日顺延）。数据显示，8月将有3000亿元3个月买断式逆回购到期，意味着8月份3个月期买断式逆回购加量续做2000亿元，为连续二个月加量续做，加量规模与上月相同。

　　资金面面，Shibor短端品种集体下行。隔夜品种下行0.56BP报1.3604；7天期下行1.1BP报1.377；14天期下行0.7BP报1.393；1个月期下行0.21BP报1.4169。

　　【机构观点】

　　国盛固收：今年中小行重心转向存单+长债，二季度长债已大量止盈，后续具有配置空间。在利率下行空间收窄、核心负债流失的背景下，今年中小行投债策略或有所转换，从此前以中长利率为主，转向存单+长债的哑铃策略，存单锚定市场资金成本，加杠杆确定，长债期限利差较，季度增持后，二季度浮盈较为丰厚，中小行或已大量止盈。从上清所托管数据看，今年农商行对存单的增持明显增多。这意味着行情变化之后，中小行对长债具可观的配置空间，有望成为债券利率下行力量。

　　中信证券：央行通过在7月末8月初开展隔夜逆回购、8月初3个月期买断式逆回购加量续作、7月国债买加量等操作，体现在短、中、长期流动层面的支持力度。在今年三季度财政政策加力的背景下，预计央行后续操作也将维持资金面宽松态势。

　　华泰宏观：离岸国债期货的上市，将有助于弥补香港金融中心“股长债短”的短板，降低跨境国债交易／对冲的成本，增加国债市场活跃度。与全球其他主要金融中心相比，香港股票市场较为发达，如去年香港IPO规模位居全球，而债券市场发展不足，其债券发行额和交易量均明显低于其他主要金融中心。相关词条:铁皮保温    塑料挤出机     钢绞线    玻璃卷毡厂家    保温护角专用胶

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