Token、“龙虾”、智能体……2025年至今琼中泡沫板胶，AI应用快速普及，力成为科技圈滚烫的关键词。汹涌而来的需求也给全球力带来巨大压力，让“力租赁”这个商业模式，瞬间登上坛。

在资本市场，转型力租赁的企业多如牛毛，其中不少企业股价涨幅按倍，批新贵在崛起。

论及力租赁的爆红，成本还是核心问题。AI应用扩大的底层逻辑，是大模型从训练卷到理，GPU的价格水涨船。然而端AI服务器、力集群，动辄以百万元、千万元计价，而且还要考虑新换代的影响。买得起的企业要贬值，买不起的企业直接被甩在“力鸿沟”的另侧。

越需要力，反而可能承受不起拥有力的风险。于是，“租”变成了共识。

互联网大厂、云厂商、运营商、IDC以及转型玩，都在往这个赛道挤。时间市场喧嚣，人人谈GPU、集群规模、力单价，把租赁的商业潜力了个底朝天。但在这股热浪中，有公司的叙事逻辑却不太样。

凌雄科技（02436.HK）是DaaS（Device as a Service，设备即服务）行业股、“小熊U租”母公司。过去20多年，它注于帮助企业管理IT设备的全生命周期——从采购、租赁、运维、回收、翻新到再流通。这些在很长段时间内听起来不够“感”的业务，当下反而焕发了新的生机。去年，它实现了业务规模的显著扩大，净利润和经调整利润也扭亏为盈。

不过重要的并非租赁的风口，而是凌雄科技积累的某种能力，在从个相对传统的市场迁移到价值密度市场时，发生了显著的价值重估。这种能力，就是公司20多年来在PC时代反复磨的，对设备全生命周期的精与管理。

当这项能力从台数千元的传统电子设备迁移到力设备甚至集群时，其价值含金量也被成倍放大。

、力的“不可能三角”，锁住企业的AI梦

AI时代，市场上出现了个滑稽的矛盾：种新潮流出现的时候，经常是部分企业抗拒接纳和转型，但AI不同，AI带来的问题是，企业“转不起”“转不动”。尤其是在力上琼中泡沫板胶，服务可以订阅，但对力有刚需的企业，面对的是力获取的“不可能三角”困境。

任何需要智能化的企业，在做力决策时，理论上都希望同时做到三件事：

，成本可控，好别次沉淀大量资金去买设备，致固定资产占比过，还要付出维护成本；二，供给灵活，因为模型训练和理需要的力密度不同，忙时需要大量的力，闲时又怕设备闲置在那里白白折旧；三，技术前沿，好能按需用上新设备，避刚买回来很快又要新。

然而这三件事，在传统的IT采购模式下基本处于互斥状态——要保持技术前沿，就得承受昂的资本开支和贬值风险；要追求弹，就得忍受闲置折旧；要控制成本，就要牺牲能升的空间。

每个企业负责人后都会发现，论怎么选，都要面对个隐形但越发沉重的成本——设备贬值的不可预测。

在传统IT时代，不少企业就已经发现这些设备问题，因而催生了DaaS模式。到了AI时代，这笔账的影响持续放大，力产品成本昂，尤其是对于发展尚不成熟的中小企业来说，购置这类资产颇有“”的惊险。

在这样个结构的“不可能三角”面前，企业需要种新的资源配置式，把沉重的次资本开支拆解成相对轻量的、按需支付的运营开支，同时把设备贬值的风险从自己的资产负债表上剥离出去，交给业的人来处理。

这就是DaaS模式在AI时代越发获得重视的根本原因。DaaS——Device as a Service，设备即服务。在这种模式下，企业不再购买设备本身，而是按周期或者用量订阅设备的使用权，并且次获得包括运维、调度、回收在内的全周期服务。

要真正承接住这个需求，关键的支撑并非设备，而是让设备尽其用、有地循环起来的能力。它要求服务商具备大规模资产的管理与调度能力，对设备剩余价值的精确判断与大化挖掘能力，以及贯穿设备全生命周期的服务交付能力。唯有时间、数据和运营经验的长期积累，才能启动力时代的设备快车。

今年以来琼中泡沫板胶，凌雄科技股价已上涨近400，资本发现了它的特之处，万能胶生产厂家并看到了强的预期。

二、DaaS精能力破局，让基础设施产生网络应

今年5月，在二十届“金博会”上，凌雄科技展示了套完整的数字化闭环DaaS服务解决案。

围绕笔记本电脑、台式机、印机及复印机、会议大屏等IT办公设备，和AI服务器、存储服务器、GPU等力设备，以及机器人等创新资产，凌雄科技构建了全程自建自营的服务体系，包含IT设备和力设备回收服务、IT设备和力设备订阅（租赁）服务、IT技术订阅服务、设备管理SaaS等。

传统的IT采购，企业买下设备，设备从到手那刻就开始贬值并带来维护负担。设备对企业来说是纯粹的成本中心。而在AI时代的语境下，凌雄科技让设备链条“循环”了起来：

回收格设备经过检测、翻新可重新进入租赁池；租赁期结束之后，再次退回，经过残值评估，要么降维进入下个使用场景，要么进入工业回收渠道提取剩余价值。每个环节的数据，比如使用时长、故障频率、残值变化等，又反哺风控和定价模型，让下次循环加。

值得注意的是，这套模式的价值是可量化的。以凌雄科技2025年财报为例，其运营果在三个视角的数据上出现了提升。

先，在可供订阅的设备总数有所优化的前提下，其年度总设备订阅量同比增长11至686万台，主要订阅设备类型的月度使用率从88.8上升到了91.2。多的订阅量和的使用率，意味着每台设备被有利用的时间持续增加，折射出对客户需求变化的判断和资产调配的灵活调度。

其次，其设备回收业务的毛利从上年的900多万元增长到3500万元，增幅264，毛利率提到1.9。设备回收的关键是残值，而影响残值的除了设备本身的状态，还有其属类型，力设备当前的价值空间大于PC等传统设备。面是力设备本身的单价，另面是其下游应用需求盛所致。

同样的资产评估和处理能力琼中泡沫板胶，会在资产价值密度不同的情况下实现成倍放大，这是当前市场看好凌雄科技未来经营潜力的主要原因。目前，凌雄科技已基于DaaS模式构建智生态链。

工信部《关于开展普惠力赋能中小企业发展项行动的通知》提出，鼓励设立中小企业属力池，鼓励探索“力银行”“力市”等创新业务。随着产业对普惠力的需求放大，凌雄科技也将迎来新轮发展机遇。

后，IT技术订阅服务也是凌雄科技服务模式的重要环，这环既有利于提升用户粘，还拥有相对较的毛利率，在2025年年报中为62.5。

2025年，凌雄科技曾帮助客户提前24小时发现客户所使用的服务器出现温度异常，及时介入处理，避了因模型训练中断带来的损失。客户订阅获得的不仅是台物理机器，是个可用的运行环境。当服务能够立创造价值，企业的护城河就从资产规模转向了服务能力。

以上三个细节，分别对应着DaaS闭环中的三个核心能力：资产调度率、残值挖掘精度、服务溢价能力。它们共同构成了套可以反复复用的底层操作系统。

未来，随着其租赁服务形式、力管理平台等环节的持续完善，力需求的增长还将持续带动凌雄科技的商业化表现。

三、规模应的非线释放，AI时代或是强拐点

2025年是AI应用爆发的转折之年，也是凌雄科技造DaaS模式后，净利润和经调整利润双双转正的年。财务的分水岭，总是意味着些底层逻辑的重大转折。这和AI域应用规模扩大稀释上游硬件投入的逻辑致。而凌雄科技也已经成为帮助企业稀释初期投入、赢得力先机的角。

DaaS是个典型的“滚雪球”模式。起步阶段需要大量资本投入。但是当运营规模过个临界值，资产循环网络中不同环节之间的协同应便开始显现。

例如，共享的客户池和资产池会让调度率不断提升，闲置率持续下降。持续积累的运营数据能帮助优化风控模型，在提的同时控制坏账率。而客户对服务的感知还会转化为口碑，扩大凌雄科技的业内影响力。旦力需求从分散走向集中，规模应就会来到新的度。

因此，在力租赁走红带来的辐射应下，整个DaaS市场可能正在迎来个结构拐点。

凌雄研究院预测，DaaS市场渗透率将在未来5年内从目前的约5上升到10。当这个拐点到来时，企业对IT办公设备的配置习惯可能发生系统转变，从“买”转向“选租”。作为国内DaaS行业的链主企业，凌雄科技已经先步进入了规模盈利阶段，在行业扩容中将占有主动位置。

拆掉力的墙，背后是凌雄科技多年来直和“贬值”“门槛”较劲的发展史。从PC到服务器，从办公设备到力设备，本质上都是在解决同个问题：如何在技术资产加速贬值的世界里，帮企业分摊不确定的成本，让它们能够以轻的姿态拥抱技术变革。

这个问题，在AI时代只会变得重要。凌雄科技在AI时代的站位，也将变得。相关词条:储罐保温     异型材设备     钢绞线厂家    玻璃丝棉厂家    万能胶厂家

奥力斯    保温护角专用胶批发    联系人：王经理    手机：13903175735（微信同号）    地址：河北省任丘市北辛庄乡南代河工业区

1.本网站以及本平台支持关于《新广告法》实施的“极限词“用语属“违词”的规定，并在网站的各个栏目、产品主图、详情页等描述中规避“违禁词”。
2.本店欢迎所有用户指出有“违禁词”“广告法”出现的地方，并积极配合修改。
3.凡用户访问本网页，均表示默认详情页的描述，不支持任何以极限化“违禁词”“广告法”为借口理由投诉违反《新广告法》，以此来变相勒索商家索要赔偿的违法恶意行为。