8月15日，优利德(688628.SH)交出2026年半年度答卷：上半年营收8.15亿元，同比增长32.02；归母净利润1.40亿元，同比上涨42.82，扣非净利润1.39亿元，增幅达到48.78，利润跑赢营收，成为市场热议的信号。

仅仅数日后，8月21日公司公告披露，董事周建华、张兴减持计划落地，计套现约174.74万元。

边是业绩歌猛进，边是管小幅减持离场，热冷的反差，抛出个行业之问：

这从东莞起、脱胎于早年电子加工厂的本土企业，依靠端化、光电气化、全球化三条主线冲锋，属于国产测量仪器的增长拐点，真的如期而至了吗？

从万用表作坊到国产仪器平台

测试测量仪器，素有“工业的眼睛”之称。小到电工手中的万用表，实验室里观测信号波形的示波器，大到光模块产线的全套检测设备，工业世界的电流、温度、信号波动保定泡沫板胶，都要依靠它完成捕捉与解读。

回溯源头，优利德的故事始于1988年洪佳宁在圳创办的骏溢电子厂，2003年正式在东莞落地公司主体，从传统五金电工工具起步，步步成长为集研发、生产、销售于体的国新技术民营企业。

很长段时间，大众对优利德的印象停留在万用表、红外热像仪这些大众工业工具。这两块业务至今仍是公司坚实的现金牛，产品落地到工厂检修、电力巡检、建筑测温等数现实场景。

但在全球仪器仪表的版图之中，端市场长期被是德科技、安立等海外巨头牢牢攥在手心。带宽示波器、射频测试设备等硬核产品，过去国内厂商大多只能望其项背，带宽、核心芯片两大门槛横亘在前，国产替代不是句口号，而是场需要沉下心补课的长跑。

优利德选择了产学研绑定加自研芯片的路线。它与电子科技大学维持长达二十年度作，参股迅芯微攻坚模拟前端核心器件。2025年，13GHz带宽示波器正式对外出，标志着公司产品带宽层实现重要突破。

进入2026上半年，8GHz带宽示波器已经实现批量出货，3款自研示波器前端芯片完成上车，实现关键元器件自主可控，缓解供应链被“卡脖子”的风险。

为承接端研发需求，天津研发中心正式组建，和东莞、成都、常州共同构成四大研发中心矩阵。半年报数据能看见投入的分量：

上半年，研发费用7129.56万元，同比增加14.36；研发人员扩充至424人，同比增长19.77保定泡沫板胶，硕博人才增速尤为亮眼。同期，公司新增授权利26项，累计利数量达545项，25GHz的宽带示波器在内的25个前沿在研项目稳步进。

争当光通信的“铲人”

AI力浪潮席卷全球，光模块作为力网络的关键硬件，迎来爆发式扩容，也间接改写了测试仪器行业的商业逻辑。每只光模块下线之前，须完成全套能检测，测试仪器就此成为AI产业浪潮里名其实的“铲人”。

光模块的迭代，直接抬了测试设备的技术门槛。800G光模块生产，需要35GHz采样示波器；迭代至1.6T，要求提升到60GHz；面向未来3.2T时代，仪器带宽需要突破100GHz。

特殊的点在于，每当光模块完成代技术升，上代很多测试设备便面临淘汰，仪器随之新换代，测试设备从次采购品，变成产业迭代中的频消耗品。

机构测，PVC管道管件粘结胶2027年全球光模块采样示波器市场规模将达到353亿元，而当下这块价值市场国产化率尚且不足20，大多数份额依旧归属海外大厂。

看准这历史窗口保定泡沫板胶，优利德2026年斥资8160万元收购信测通信51股权，期股份已经完成过户。信测通信作为精特新小巨人企业，手握光功率计、OTDR光时域反射仪、光纤熔接机等成熟光测产品线。

将信测通信收入囊中之后，优利德把自身示波器、电源负载等成熟电测硬件，和新补齐的光通信测试装备组，搭建起“光+电”体化测试平台。

越南工厂带来增长新引擎

如果说端仪器、光通信赛道，代表优利德面向未来的想象空间，那么全球化业务，就是2026上半年业绩爆发实在的基本盘。

上半年，公司境外销售收入4.71亿元，同比猛增51.08，占主营业务收入比重已经来到58.23；反观境内收入3.38亿元，同比增速仅11.45，增长动力明显弱于海外市场。利润增速跑赢营收，背后的密码藏在越南工厂里。

此前，受制于关税壁垒，国内制造直接出口北美市场成本承压。优利德越南基地在2025年底完成产能爬坡，2026年上半年进入满产规模化交付，和国内的松山湖、河源两大基地构建三地协同的生产网络。海外订单交付周期被大幅压缩，同时规避贸易关税带来的成本压力。

当下，北美地区数据中心建设、电力基建需求盛，订单源源不断流向越南工厂，ODM与自主订单双双放量。产能利用率走带来规模应，摊薄单位制造成本，动整体毛利率抬升至45.41，较去年同期提升2.71个百分点，直接促成利润增速越收入增速的局面。

不过光鲜的数据背后，风险同样法回避。公司海外业务主要以美元结，2026上半年受人民币汇率波动影响，出现汇兑净损失，财务费用同比增加1922.98万元，实实在在侵蚀了部分经营利润。海外市场固然景气，但汇率波动、贸易政策变化，始终悬在出口型制造企业头顶。

拐点仍待时间检验

站在当下回望，优利德已经完成了身份的蜕变：不再仅仅是做万用表的工具厂商，而是国内为数不多同时布局示波器、射频仪器、电源负载、安规、通用仪表的综仪器平台。

通用仪表提供稳定现金流，海外产能释放兑现短期业绩；光通信并购开新赛道；四大研发中心持续向端仪器发起冲锋，多条增长逻辑同时运行。但拐点是否真正确立，依旧要个问号。

端科学仪器行业，技术迭代残酷，海外巨头积累数十年，核心端产品的追赶之路漫长。25GHz以上宽带示波器、等采样示波器这些硬核产品，能否按研发节奏落地、实现商业化放量，是决定估值天花板的关键。

并购信测通信之后，两企业研发、渠道、供应链的整果，还需要时间来验证。海外市场增的另面，地缘、关税、汇率都是不可忽视的变量；国内市场，电力、新能源带来国产替代机遇，但同样面临同行竞争挤压。

优利德的三线突围棋局已经铺开，短期业绩的亮眼只是序章，真正的拐点，要看未来数年，端产品能不能真正实现规模化落地。毕竟，硬核仪器赛道的终幻想需要技术与市场的共同作答。 相关词条:铝皮保温     隔热条设备     钢绞线厂家玻璃棉    泡沫板橡塑板专用胶

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