文｜正见TrueView临高橡塑胶厂家

对于任何手握近10亿月活的平台，加速商业化似乎都成了件理所当然的骄傲资本。但德是个例外。

背靠阿里这棵大树，又坐拥立的流量池，德却迟迟没能将这份规模优势，兑换成等量的真金白银。

自2025年起，以地图起的德交出了两份向迥异的成绩单，手是上线百日用户破6.6亿、App月活逼近10亿的扫街榜，在本地生活的烟火气里贴身肉搏；另手是与小鹏共舞Robotaxi，成立具身业务部，在硅谷气息浓的前沿赛道圈地。

既要当美团点评，又想成为宇树科技，德试图在多场不同的战争中同时获胜，但本地生活的阵地早已被先发巨头重兵把守，而具身智能的丛林法则再证明，没有公司能在两个毫强关联的赛道同时登顶。

旦资源被限摊薄，德终可能不得不面对样样涉足、样样稀松的尴尬终局。

本地生活：流量不等于留量

作为阿里在到店赛道的核心抓手，扫街榜被寄予了几乎全部的流量变现厚望。

2026年初，吴泳铭在新年书中，将德与淘宝闪购、千问App并列为2025年的三大亮点。数据也确实亮眼，上线100天吸引86万新商入驻，带动德App单月新增4600万月活用户，月活用户数增至9.96亿。

这些数字放在任何互联网产品身上，都足以称为成功。但光鲜的数据背后，是德仍未被真正解决的商业转化难题，赢得了流量却还没有赢得交易。

德的用户流量本质是过境式流量，用户开德的诉求是航、找路、查路况，而非主动寻找餐饮、消费场所。这种顺路看看的被动浏览，与大众点评找店吃饭的主动决策流量、抖音种草拔草的内容驱动流量，存在心智上的本质鸿沟。

这就决定了德的本地生意带有偶遇属，用户可能因为航路过店而点开详情临高橡塑胶厂家，但很少会为了找店而门开德。

要把这种偶然、被动的消费需求，培养成稳定、主动的消费习惯，需要的不只是流量灌注，是长期的心智教育、商运营与交易闭环建设，难度远于拉新。

值得警惕的是，距离扫街榜上线已近10个月，德目前的本地生活业务进展，似乎正在重演聚车的旧剧本。

当年德靠航流量聚数十网约车平台，日均订单冲到千万，却始终受限于9的信息服务费上限，只赚薄利、握不住交易闭环，本质是流量中间商。

如今在本地生活赛道，多数餐饮商户并未在德上线团购、订座等交易，用户浏览后跳转美团、抖音完成下单是行业常态。

投入巨大资源换来的流量，终很大部分为他人做了嫁衣。德收获了用户时长与数据，却没有收获核心的交易价值，依然是流者，而非本地消费的主者。

面对美团、抖音双寡头的坚固护城河，德出的是AI+生活服务，比如基于世界模型出的飞行街景。技术层面确实开创了行业先河，但回到消费决策的本质，用户选择餐厅，核心判断维度是口味、评价、价格、距离，而非街景渲染得是否逼真。

本地生活的真正壁垒，是“供给-评价-交易”的正向飞轮。美团用十几年时间沉淀的商运营体系、大众点评的评价信任体系，是时间堆出来的护城河；抖音靠内容种草直接链接交易，是法与内容形成的决策率。这些都不是靠流量灌注和技术就能短期击穿的。

大众点评已经宣布未来5年追加30亿升信息基建，快手、京东仍在持续涌入赛道。德的扫街榜虽然靠行为与信用机制解决了部分刷分痛点，但这远不足以撼动用户心中已经固化的消费决策心智。

流量不等于留量，用户规模不等于商业价值，如果这个根本问题法解决，庞大的用户体量恐怕只是空中楼阁。

本地生活讲究先入为主，后来者的法外乎钱补贴加地，这场并太多新意的背水战，胜利的天平似乎很难向德倾斜。

具身智能：张大饼还是根稻草？临高橡塑胶厂家

在本地生活鏖战正酣之际，德又把枪口同时调向了Robotaxi和具身智能两个全新战场，每步都踩在行业热点之上。

在Robotaxi赛道上，德延续了聚车的平台思路，不自建车队、不亲自造车，由作输出车辆与自动驾驶技术，德提供C端出行入口与调度平台。

从商业逻辑看，聚模式确实是德的优解，亲自下场既不擅长也不经济，沿用聚法，本质是把网约车时代验证过的轻资产连供需逻辑，平移到下代出行形态中。

但这套法的天花板也同样清晰。聚模式的本质是赚渠道差价，始终握不住产业核心价值。德既不掌握技术迭代节奏，也不掌握运力供给规模，本质还是流量批发商。当下运力稀缺时，平台议价能力弱；未来行业成熟后，信息服务费的上限依然清晰，很难获得额利润。

而且入口战争从未停止，滴滴、曹操出行等平台同样手握海量用户与调度能力，也在全力布局Robotaxi聚。

层看，德加码Robotaxi也是阿里集团战略的投射。两年前达摩院自动驾驶团队并入菜鸟，曾被视为阿里收缩自动驾驶的信号；2025年以来，阿里先是战略投资哈啰Robotaxi业务，再通过德度下场，本质是在补全出行赛道的下代布局。

上轮移动出行大战，阿里扶持的快的终并入滴滴，没能拿下终局；这轮Robotaxi变革，阿里不想再缺席，而德是手里现成的出行抓手。

只是抓手终究是抓手，与小鹏的Robotaxi作，pvc管道管件胶曾被视为德进军自动驾驶的标志动作，也是德目前在Robotaxi上的后新动态，距今已7个月之久。

在具身智能域，德倒是走了条世界模型叠加开放场景的差异化路线。

与多数具身创业公司先做硬件，再想设法补上理解世界的大脑不同，德是先握着套对真实世界的空间认知体系，再给这套体系配上具可以行动的身体。

客观地说，这条路线让德在拥挤的具身赛道里找到了个相对稀缺的立足点，当大多数玩还在比拼关节自由度、动作流畅度时，德从开放环境航与空间智能切入临高橡塑胶厂家，切中了行业从Demo到落地的核心痛点。

但这条路的挑战，点也不比做硬件小，技术优势不等于商业化优势。当前具身智能行业的头部玩，论特斯拉、宇树还是波士顿动力，普遍走软硬体路线，世界模型、运动控制、整机系统全部自研，核心能力不外采。

德的空间智能底座，多只能服务于中小厂商与跨界玩，很难进入头部企业的核心供应链，也就很难建立毛利、粘的商业模式。

重要的是，具身智能是典型的十年磨剑的赛道，从技术成熟到规模化商用，需要持续的研发投入与耐心。

但德当下的基本面并不宽裕。有报道称，德广告收入占比达65，且增速已从2022年的28大幅滑落至2024年的12。

广告收入增速下滑，聚车利润有限，本地生活还在钱换市场。在多条战线同时需要资源的情况下，德的具身智能业务能否获得长期、稳定的投入倾斜，本身就是个问号。

全球有300多人形机器人整机厂商，从产业趋势看，大部分终将退出，能留下的须在软件和系统集成面具备对实力。

当下资本聚焦的是商业化落地能力，作为后来者，德在速度和率上有些吃亏。同时在这个过程中，还得应对本地生活战场的激烈炮火。

三线作战：扩张惯与战略模糊

从航工具，到聚车平台，到本地生活入口，再到Robotaxi与具身智能的技术底座，德的业务边界直在向外生长。

每步扩张都不是毫根基的跨界，要么复用流量入口，要么延伸空间能力，但当三条不同节奏、不同逻辑的战线同时铺开，资源分散与战略模糊的问题就会浮出水面。

德现在同时做着三种不同的生意，本地生活是短期战役，拼的是地率、补贴力度、商运营，要求快速跑马圈地、尽快兑现交易价值，本质是互联网流量变现的快节奏战争。

Robotaxi是中期布局，行业处于商业化早期，需要3-5年等待成本下降与政策放开，拼的是生态卡位与入口占位，回报周期比本地生活长得多。

具身智能是长期押注，技术成熟、场景落地、规模化商用都在十年维度，拼的是底层技术积累与产业标准话语权，是典型的长周期、不确定投入。

三种生意，对应三种资源投入模型、三种团队组织能力、三种考核逻辑。同时进的结果，就是有限的资源被不断摊薄，而做不到致就法真正击败对手。想要同时成为下个美团点评和下个宇树，这几乎是不可能完成的任务。

德的每次扩张，都着能力复用的旗号，做车是复用航流量，做本地生活是复用LBS场景，做Robotaxi是复用出行入口，做具身智能是复用空间数据。

但能力复用是有边界的。流量入口的能力，复用到交易运营上会失；空间数据的能力，复用到硬件商业化上会折。

德在每个新赛道里，都需要从补齐对应行业的核心能力，做本地生活要补商运营与交易闭环，做具身智能要补硬件工程与场景落地，这些都不是靠既有优势就能自然生长出来的。

于是就形成了个尴尬的局面，德在每条新赛道都有差异化优势，但又都没有形成碾压壁垒；每块业务都能讲出故事，但又都没有做到行业梯队。

当样样有、样样松的杂货铺格局形成，10亿月活的流量红利被不断稀释，终每块业务都可能陷入比上不足、比下有余的平庸境地。很多时候，商业的本质是聚焦与取舍。

《置身钉内》的作者在结尾感叹，钉钉缺的是“放弃的艺术”。这个判词，今天也适用于德。

同样“贪⼼⽽焦虑”的德，也需要回答自己到底是款什么产品或业务，是成为集团本地生活服务的重要入口，还是下代出行的聚平台，亦或是空间智能时代的技术底座供应商？

不同的答案，对应不同的资源配置、组织能力与战略节奏。答案清晰的那天，所有的投入才叫战略；答案模糊的当下，双线甚至三线押注，像是场焦虑驱动的分身术。而分身术的尽头，往往不是开花，而是精力透支。

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