南平橡塑胶 券商观点|新型储能行业度报告：锂电景气，钠电新突破

　　    2026年4月30日，东莞证券发布了篇电气设备行业的研究报告，报告指出，锂电景气，钠电新突破。

　　报告具体内容如下：

　　投资要点： 新型储能处于速增长的黄金期。在能源转型不断化、电力系统灵活需求持续提升的背景下，储能正加速成为全球电力系统的重要支撑。 截至2025年底，全球新型储能累计装机规模达278.7GW，同比增长68.5，锂电池为主流技术路线；新型储能累计装机规模达144.7GW，同比增长85。2026年政府工作报告将发展新型储能、电协同纳入任务，顶层设计持续完善。容量电价补偿政策落地，立储能经济显著提升，商业化拐点已至。2026年1-2月国内新型储能新增装机9.5GW，同比激增182，行业增长动能强劲。随着全球各地区能源转型战略纵进，新能源占比快速提升、电网基础设施相对薄弱、AI数据中心爆发带动电力需求激增，以及油气价格飙升升储能需求，共同驱动海外新型储能装机规模延续速增长。

储能电芯供需紧平衡格局将延续。电芯为储能产业链核心环节。2026年Q1全球储能电池出货量达216GWh，同比增长117，增速进步提升，出货量达209GWh，同比增长115南平橡塑胶，全球占比进步提升至96.76。

储能已成为锂电池增长快的向，在锂电池出货量的占比持续提升，尤其受AI数据中心等耗电场景拉动，AIDC储能成为需求增长新引擎，万能胶厂家2026年全球锂电池出货量增速有望30。自2025年下半年以来储能电芯供不应求，价格探底回升，各型号电芯价格自底部上涨25-35。头部企业的订单普遍已排产至2026年底至2027年Q2末。同时，行业反内卷工作入进，竞争格局持续优化。全年供需紧平衡格局延续，有望支撑电芯价格中枢保持稳中带升的节奏。

钠电池放量在即，储能应用前景广阔。钠电池凭借资源丰富、成本低、安全、低温能优、倍率等差异化优势，成为发展新型储能的重要技术路线之，锂钠协同创新模式已在多个储能场景落地验证，2025年钠电池储能应用场景占比50。2026年4月，宁德时代（300750）发布“纳新Ⅱ”钠电池，并与海博思创签署3年60GWh迄今全球规模大的储能钠电池订单，标志着钠电池在储能域商业化路径跑通，后续有望加速放量，与锂电形成互补。

投资建议：在政策驱动、需求爆发、供需格局优化与新技术路线突破的共同动下储能行业景气持续上行。建议关注储能电芯、核心材料、PCS与系统集成环节的头部企业，受益于行业景气与格局优化。

风险提示：下游需求不及预期风险；原材料价格大幅波动风险；市场竞争加剧风险；贸易摩擦升风险；技术路线变革风险。

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