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    FX168财经报社(北美)讯 有“债”之称的传奇固定收益投资人、DoubleLine Capital席投资官杰弗里·冈拉克(Jeffrey Gundlach)表示，投资者如今不应继续追逐风险资产，而应增加现金、黄金和其他实物资产配置。

冈拉克本周在接受彭博采访时表示，他认为市场低估了美联储维持利率甚至重新加息的风险。

“市场正在押错向”

    冈拉克指出，今年初市场曾普遍预计，美联储将在2026年底前降息两到三次。

但他认为，这逻辑如今已经站不住脚。

他说：“如果你现在还因为预期只有两次降息就去买风险资产，那你就是骑错马了。我们今年不会看到降息。”

市场对于降息的期待，曾是过去年动美股持续上涨的重要力量之。

但随着伊朗战争升张家界家具封边胶厂，油价持续飙升，市场对于通胀重新升温的担忧明显加剧。

美联储甚至可能重新加息

    根据CME FedWatch工具数据，目前市场预计美联储今年不降息的概率已经大幅上升。

与此同时，市场对重新加息的押注也明显升温。

数据显示，市场目前预计今年加息概率约16，而个月前这概率几乎为。

分析人士指出，中东冲突能源价格后，市场开始担忧“二轮通胀”。

如果油价长期维持位，美联储可能被迫维持利率长时间，甚至重新考虑加息。

“美股现在非常贵”

    冈拉克还警告称张家界家具封边胶厂，在利率上行风险重新出现背景下，美股估值已经变得过。

尽管美国与伊朗尚未正式达成和平协议，美股主要指数近期却不断刷新历史位。

对此，冈拉克直言：“我只是认为，现在市场的位置非常、非常。”

他认为，目前市场对于风险的定价明显偏低，而投资者情绪则过于乐观。

冈拉克新投资组曝光

    冈拉克同时给出了自己新荐的资产配置案。

- 现金配置提至20

他建议，投资者应将约20的投资组配置为现金。这比例与他去年底建议的水平致。

在利率环境下张家界家具封边胶厂，现金本身已经能够提供较收益，保温护角专用胶同时还能为未来市场波动提供缓冲。

- 大宗商品与实物资产配置提至20

冈拉克还建议，投资者应将约20的资产配置于大宗商品和其他实物资产。这比例明显于他去年建议的10-15。

他认为，当前全球正进入个资源与实物资产重新占据重要地位的阶段。

在伊朗战争、能源紧张、通胀风险以及全球供应链重构背景下，大宗商品可能继续受益。

冈拉克指出，商品指数是较好的配置式之。数据显示，Global X Bloomberg Commodity Complex ETF今年迄今已上涨约9。

- 黄金仍是核心避险资产

在所有实物资产中，冈拉克尤其看好黄金。

他表示：“如果黄金跌破3500美元，我会用双手狂买入。”

虽然他此次没有明确给出黄金具体配置比例，但他此前曾表示：黄金配置比例达25也“不过度”。

截至周五，黄金价格约为4753美元/盎司，今年以来累计上涨约9。

战争、油价与美元担忧动“御模式”

    长期以来，冈拉克直对美国通胀和美元前景持谨慎态度。

他多次警告，美国财政赤字扩大、债务增长以及货币购买力下降，可能削弱美元长期价值。

如今，随着中东局势升以及霍尔木兹海峡风险持续存在，市场对于长期油价与通胀的担忧进步加剧。

分析人士认为，这也是冈拉克如今明显转向“御型配置”的重要原因。

在当前环境下，现金可以抵御波动，黄金可以对冲通胀与美元风险，大宗商品则受益于全球资源紧张，而估值成长股，则可能在利率环境下面临大压力。 相关词条:离心玻璃棉     塑料挤出机     钢绞线厂家    铝皮保温    pvc管道管件胶

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