汇通财经APP讯——尽管金价仍在宽幅区间内盘整潮州泡沫板专用胶,度跌破每盎司5000美元,但过去年的暴涨再次抛出了市场具争议的问题:金价现实情况下究竟能涨到多?
CRU集团大宗商品分析师在新贵金属报告中表示,黄金的长期上涨潜力,并不取决于传统供需基本面,而多取决于投资者与政策制定者在整个金融体系中如何为黄金定价。
分析师指出,金价从年前约2000美元/盎司,涨至今年1月接近5600美元的点,是现有货币框架内的重估,而非体系崩塌。但报告进步演了端情景下黄金的潜在空间。
端假设:若美元与黄金重新挂钩,金价或达数万美元
CRU数据显示:
美国官黄金储备略于8100吨;
美国广义货币供应量(M2)接近22万亿美元。
如果政策层用黄金支撑货币供应量,对应金价约85000美元/盎司;
若以20比例支撑M2,对应金价接近17000美元/盎司;
仅将黄金与基础货币挂钩潮州泡沫板专用胶,根据覆盖比例不同,金价区间在8000–20000美元/盎司。
CRU强调,上述数值并非预测,只是凸显了现代金融体系与黄金储备之间的规模失衡。
分析师表示,黄金的上涨空间不受矿业供给或工业需求限制,真正的天花板是金融体系能承受多大的不稳定,以及投资者何时会集中寻求避险。
宏观环境已转向利好黄金
报告指出,当前宏观背景已在结构利好黄金。
近期金价上涨,反映了市场对实际利率、财政纪律、央行信用预期的结构调整。
分析师称,即便不发生货币体系重置,全球资本的小幅再配置也能动金价大幅上涨:全球金融资产中仅1转向黄金,保温护角专用胶就可能动金价逼近7500美元/盎司;
若市场对主权债务可持续担忧加剧,资金进步流入,金价有望突破五位数。
黄金上涨核心是“信任恶化”
CRU集团北美总裁弗兰克·尼科利奇表示,报告直观体现了金价对信心变化与资金配置度敏感。
“我认为黄金已经完成了结构重估。”他认为,全球债务攀升、货币政策持续不确定是核心驱动力。
尼科利奇强调,全球债务负担预计将过GDP的,这为黄金提供了长期风险溢价,即便利率不会大幅下降。
“在我看来,黄金走势……核心就是信任在恶化。”他补充道,地缘分裂与供应链中断,进步巩固了黄金作为货币金属与价值储存手段的地位。
2026年现实预期:目标6000美元,随后位盘整
尽管端情景下金价可破万,但CRU对2026年的展望为理。
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尼科利奇表示,机构预计金价短期内将继续上涨,未来年大概率触及6000美元/盎司附近点,随后进入盘整阶段。
“我们确实认为明年金价会继续上行,甚至触及峰值……然后在略低于6000美元的位置开始企稳。”
他补充,金价将稳定在历史位区间,CRU认为这标志着黄金市场已发生转变。
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