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近期，原油价格持续位震荡，纽约商业期货交易所（NYMEX）美原油主连价格自3月初的71.23美元/桶路攀升，3月19日收盘价达99.05美元/桶，单月大涨幅39。作为化工行业的核心原材料，原油价格的位运行直接带动全产业链成本攀升，万华化学等国内化工企业纷纷启动调价模式，从上游基础化工品到下游终端产品，调价潮正在蔓延，行业成本传应凸显。

据统计，截至3月15日，当周约六成化工品涨价，环比提升4.55，其中丙烯酸、对硝基氯化苯、蛋氨酸涨幅居前，分别达90.7、80.3、56.3。具体来看，丙烯酸市场均价本周达14000元/吨，环比上涨90.7，主要原因是原料丙烯价格受原油带动大幅上行，工厂成本压力凸显仙桃万能胶，动企业挺价惜售；对硝基氯化苯因原料纯苯价格宽幅上涨，成本端支撑走强，市场均价环比上涨80.3至1.1万元/吨。

上游成本压力持续传，倒逼中游化工企业纷纷上调产品价格，形成连锁反应。

3月以来仙桃万能胶，巴斯夫、万华化学、宝丰能源等行业龙头企业先后发布调价公告，覆盖烯烃、芳烃、水材料等多个品类。其中，宝丰能源旗下聚丙烯（PP）产品连续两日提价，累计涨幅达600元/吨，全国PP拉丝市场均价单周飙升15.52至8657元/吨，较2月末涨幅30；万华化学上调MDI产品价格，3月中旬聚MDI报价达1.52万元—1.53万元/吨，较春节前上涨1300元—1500元/吨，预计3月下旬将升至1.65万元/吨，累计涨幅达13。

成本压力进步向下游终端传，下游制造企业面临较大的成本压力，部分终端企业也被迫跟进调价。作为下游重要应用域，纺织、建材、电等行业受化工原材料涨价影响显著。东雨虹于3月1日发布调价公告，宣布自3月15日起工程端沥青类卷材和沥青类涂料产品价格上调5—10，原因是上游沥青价格从3000元/吨上涨到3350元/吨，且预计原油价格将持续上涨，原材料成本将进步走。此外，国内多涂料企业、塑料加工企业也陆续上调产品价格，万能胶生产厂家涨幅普遍在5—15之间，以应对成本压力。此外，科顺股份、北新建材等也表示已对水产品价格进行了调整。

对于此次调价潮的影响，业内人士表示，成本传的顺畅取决于下游需求的承接能力。当前化工品涨价主要由成本端驱动，而非需求端主动拉动，因此下游企业的承接能力将成为关键。目前下游用户多以消化约和库存为主，对价原料接受度有限，整体采购维持刚需节奏，部分中小企业可能因成本压力面临经营困难。

中信建投证券认为，油价位运行将持续动化工品价格上涨，尤其是对油价敏感的芳烃、烯烃等品种，成本传应将进步显现。同时，随着“金三银四”需求季的进，下游需求逐步复苏，将为价格传提供支撑，预计后续化工企业调价仍将持续，但调价幅度可能逐步放缓。

值得关注的是，原油价格的持续位也带来了定的不确定。华泰证券提示，若中东地缘冲突缓解，原油价格可能出现阶段回调，将缓解化工行业的成本压力；但如果冲突持续升，原油价格可能进步攀升，将加剧行业成本压力，甚至可能抑制下游需求。此外，国内化工行业“去内卷”政策的持续进，也将与成本因素形成叠加，影响行业价格走势。

总体来看，原油位震荡引发的成本压力，正通过产业链层层传，动化工行业迎来调价潮。这趋势既反映了行业成本端的压力，也体现了行业供需格局的逐步。对于化工企业而言，如何通过技术升、成本控制应对原材料价格波动，将成为未来竞争的关键；而对于下游企业，如何应对成本上涨压力、优化供应链管理，将直接影响其经营益。

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