众泰汽车近又次热闹起来。

只不过，这次把它回聚光灯下的，不是款新车，不是场发布会，也不是销量突然回暖，而是出接出的董事罢大戏。

先是 6 月 12 日，众泰汽车董事会审议去韩文董事长职务的议案，结果 3 票同意、6 票反对，议案未获通过；随后在 6 月 21 日，股东厚土兰德提议将罢伊安、钟雨菲董事职务的议案提交临时股东会审议。原本也在罢名单里的许明哲，则因已提前辞职，相关罢提案被撤回。

边是董事长罢未遂，边是部分董事被股东上罢席。对于早已淡出主流车市的车企来说，这样的剧情多少显得有些"魔幻"。

但比剧情本身值得关注的，是这场罢风波背后的"反差感"。

按理说，长期缺乏市场存在感、经营压力不小的车企，应该很难成为各争夺的焦点；可现实却是，围绕董事会席位、股东会表决权以及公司未来向的博弈却轮接着轮。

为此，这次事件背后让人不禁疑惑的是，产品价值已经塌陷的老车企，为什么还有人愿意争？

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罢"连续剧"背后

是权力真空之祸？

如果只看表面德州PVC管道管件粘接胶，众泰这场风波很像场公司理层面的"宫斗"。

有人想换掉董事长，有人投票反对；有人想维持现有经营节奏，有人质疑关键资产处置；有人刚刚参与罢董事长，转头自己又成了被罢对象。剧情度反转再反转。

然而，众泰汽车今天特殊的地，是它处在个非常典型的"主状态"。

5 年前，众泰曾通过破产重整获得重生，江苏商度成为重整投资人，并通过股权和表决权安排动公司重新出发。但后来，随着相关表决权委托解除，以及江苏商所持股份被司法处置，众泰逐渐进入控股股东、实际控制人的状态。

在众泰汽车的前十大股东中，有银行类债权人，有司法处置受让，也有破产企业财产处置用账户。

为此，也有分析指出，持股比例的股东，未真正愿意度介入经营；而持股比例不的股东，反而可能因为态度主动，成为台前动者。

厚土兰德就是这样个很有代表的角。

众泰汽车 2025 年 10 月公告显示，江苏商所持众泰股份被司法拍、划扣，其中 1.3025 亿股、占总股本 2.58 的股份已划扣给吉林省厚土兰德投资有限公司。

换言之，厚土兰德站到台前，本身就是众泰股权重排的产物。

而与九台农商行、浙商银行等带有明显债权人股东彩的众泰前几大股东相比，厚土兰德这样个持股约 2.55 的股东，能够在这场风波中扮演关键角也就不难理解了。

事关众泰现在的问题，不是没有股东，而是缺少个真正能拍板、能投钱、能承担产业向的"头羊"。

于是，董事会和股东会就变成了新的权力战场。

即将在 6 月 29 日举行的临时股东会德州PVC管道管件粘接胶，也因此不只是决定两名董事去留那么简单。它背后牵连的是众泰接下来如何处置资产、如何修复债务、如何进复产，以及公司到底该按什么路线继续往下走。

2

众泰

到底还有什么值得""？

众所周知，从产业层面看，众泰确实已经很难被称为正常意义上的主流车企。

它的产品体系陈旧，声量塌陷，渠道存在感稀薄，在新能源市场也缺乏真正能的车型。

与此同时，众泰已经陷入连续多年亏损的艰难境地。2026 年季度营收只有 7000 多万元，PVC管道管件粘结胶归母净利润亏损 8000 多万元，季度末负债计过 30 亿元。对仍想回到整车业务的公司来说，这样的底，几乎不允许它再大手大脚试错。

不过，这也不代表众泰已几乎"文不值"，像它的 A 股上市公司平台以及整车生产资质等，都手里为数不多，但至少对外界仍有不少吸引力的。

就像近有报道说所谓多车企"整车生产资质被注销"的新闻惹起了不少关注，其中众泰汽车的名字就赫然在列。

虽然随着该则消息就被证明是假消息，而众泰也出面澄清是仅湖北大冶处分厂地址被注销，其整车生产资质仍然有。

这面说明众泰的"造车身份"并未消失，另面也意味着众泰如今正动生产地址注销、债务和解、资产处置，清理过去留下来的庞杂盘子。

虽说这些资产不定还能支撑它重新回主流市场德州PVC管道管件粘接胶，但可以释放现金流，可以换取补偿，也可以成为复产、代工或外部作的筹码。

当然，后还有外界"乐意"看到的——困境反转预期这张。

债务和解、资质未失、补偿款、复工复产、董事会重组，这些词放在正常车企身上未感，但放在众泰身上，就很容易被资本市场拼成个"反转故事"。这也是众泰身上为什么直以来会有"妖股"气质。

所以归根到底，众泰真正被争夺的，是套仍可重新组的汽车资产包。只是，围绕这套资产包怎么用，众泰内部显然存在分歧。

事实上，到底应该押注自主研发，还是现实地走代工贴或产业作路线，似乎是目前众泰内部的分歧所在。

今年年初，就有媒体报道称众泰在拿到了笔 4 亿元银行贷款之后，不仅用于提前偿还两达成和解银行债权人的债务，而且还将用于复工复产。

与此同时，众泰也开始在金华和杭州进行整车研发以及三电研发等核心岗位的招聘。

只是，如果众泰选择走自研的这条路，以众泰现在的财务状态，疑这是场风险豪赌。

但如果转向代工贴或度产业作，则意味着众泰承认自己短期内很难靠产品翻身，而是把资质、产能、基地和上市平台变成作工具，先保住现金流和公司价值，再等待新的产业资本或外部资源介入。

在外界看来，虽然这条路现实，但也像是放弃重新成为主流车企的野心。

或许，这也是为什么董事会分歧会迅速演变成罢风波的核心火索。

3

功夫拍案

众泰这场罢风波，表面看很狗，但放到汽车产业淘汰赛里，其实又很正常。

只是问题在于，资本市场可以为故事买单时，汽车产业终还是要为产品买单。

论是自主研发，还是代工贴，众泰后都须回答同个问题：它到底还能不能拿出真正的产品、订单、渠道和经营能力？

如果答案是否定的，那么再热闹的董事会大戏，也不过是给只汽车妖股续上集新剧情而已。

而这，或许才是众泰真实的困局：它还有被争夺的价值，却已经很难证明自己还有重新造车的能力。

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