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　　8月31日消息清远pvc管粘接胶水厂家，名创优品（09896.HK）早盘低开低走，盘中跌幅持续扩大，度跌12，触及18.58港元，股价创近两年新低。

　　二季度由盈转亏 海外业务增速降至个位数

　　消息面上，名创优品于8月28日发布2026年中期业绩。财报显示，上半年集团总收入114.99亿元（人民币，下同），同比增长22.4；毛利率为44.3，与去年同期持平；期内利润为9.57亿元，同比仅增长5.6。剔除汇兑损益后，经调整净利润为12.22亿元，同比下降1.7。

　　整体来看，公司收入仍保持较快增长，但利润增速明显落后于收入增速。进入二季度后，这趋势进步显现。

　　数据显示，名创优品二季度实现收入58.11亿元清远pvc管粘接胶水厂家，同比增长17.0，但期内由盈转亏，录得净亏损2.92亿元，上年同期则实现净利润4.90亿元。

　　公司称，二季度净利润受到若干非经营项目影响。其中，投资于AI行业的有限伙企业产生约5.97亿元未实现公允价值变动损失，同时录得净汇兑损失等。

　　剔除汇兑损益后，公司二季度经调整净利润约5.9亿元，同比下降约10.5。这意味着，除公允价值变动等非经营因素外，公司核心盈利表现亦有所承压。

　　与此同时，海外业务增长放缓成为此次业绩中的另大变化。

　　财报显示，上半年MINISO海外市场收入约40.6亿元，同比增长14.9，pvc管道管件胶但海外市场同店GMV同比下降低个位数。分季度看，海外收入增速由季度的21.9进步放缓至二季度的9.1清远pvc管粘接胶水厂家，降至个位数。

　　从收入结构来看，上半年海外市场收入占MINISO收入的比例由上年同期的40.9降至38.6。管理层在业绩会上坦言，海外业务表现“低于预期”。

　　相比之下，内地市场表现相对稳健。上半年MINISO内地市场收入64.54亿元，同比增长26.2；二季度收入同比增长22.9。

　　整体来看，名创优品当前业务呈现定分化：国内市场仍保持较快增长，但海外业务增速明显放缓，同时同店表现承压。在公司持续进全球化布局的背景下，海外业务增长质量及盈利能力的变化，成为市场关注的。

　　海外市场承压，管理层下调全年指引

　　中金公司分析指出，海外增长偏弱主要受三面因素影响：美国市场受货品规划影响，部分热门IP产品出现缺货；印尼、印度及菲律宾等亚洲市场表现疲软，公司正进渠道优化清理；拉美市场受宏观因素影响，代理商订货较为保守。

　　华泰证券也指出，海外市场面临宏观经济疲软、竞争加剧，代理市场承压明显，北美直营市场因IP商品备货断档，同店销售未达此前规划。

　　面对海外业务的阶段调整，名创优品管理层已下调全年业绩指引，预计全年调整后净利润同比下降单位数，调整后经营利润率下降3至4个百分点。公司计划下半年清理海外代理市场尾部门店，放缓国内外拓店节奏，转向门店调优及质量发展。 海量资讯、解读，尽在财经APP

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