同壁财经讯，昆山鸿仕达智能科技股份有限公司（证券简称：鸿仕达四平橡塑胶，证券代码：920125）于2026年8月19日披露《投资者关系活动记录表》公告。8月18日，公司接待招商证券、浙商证券、博时基金等21机构特定对象调研及现场参观，董事长胡海东、董事会秘书单兴洲出席交流。

这是鸿仕达4月24日登陆北交所以来机构关注度的次调研。据证券时报统计，近个月共有27北交所公司获机构调研，鸿仕达以61参与机构位列榜。调研前夕，公司半年报亮眼数据已经引发市场关注——上半年营收2.72亿元，同比增长38.67；归母净利润2395.51万元，同比增长332.00；扣非归母净利润2362.72万元，同比暴增1706.25。经营现金流由上年同期的-184.56万元大幅转正至4106.16万元。

毛利率跳升8.23个百分点，机构追问驱动逻辑

调研的个问题直指半年报受关注的指标——毛利率。上半年公司综毛利率从上年同期的26.13跃升至34.36，提升8.23个百分点。公司面解释，这主要系收入结构优化及各业务板块盈利水平。

毛利泛半体业务实现收入5178.69万元四平橡塑胶，同比增长421.44，毛利率达52.43，较上年同期提升21.54个百分点。AI服务器自动化设备、封装设备等附加值产品批量交付，显著拉动整体盈利水平。消费电子板块虽收入同比下降9.66至1.51亿元，但项目质量持续，毛利率同比提升6.86个百分点至32.24。

SOCAMM与TIM2：两张AI服务器“入场券”

调研中，机构对SOCAMM内存封装设备和TIM2服务器散热点胶设备表现出浓厚兴趣。这两款设备是公司泛半体业务的核心产品，已实现对某台湾客户批量出货，其中SOCAMM设备为该客户供应。

公司面解释，L6是端AI服务器生产中主板集成的关键工序，平台架构复杂，传统组装难以满足精度要求，须依靠精密自动化设备完成。SOCAMM封装设备完成内存模组精度压接组装，TIM2设备实现散热界面材料精密点胶，二者直接影响整机组装良率，具备不可替代的工艺价值。公司表示将紧跟服务器硬件迭代节奏，针对新代需求持续迭代设备版本，同步进不同客户的入验证。

从行业趋势看，pvc管道管件胶AI服务器硬件升正动自动化组装与检测设备成为力硬件制造的核心基础装备。据东北证券研报四平橡塑胶，随着AI服务器出货规模持续扩大与制造工艺标准化进，自动化设备需求有望持续提升。封装面，据Yole数据，全球封装加工市场规模有望从2024年的450亿美元攀升至2030年的800亿美元。

战略路径清晰：消费电子稳固基本盘，泛半体长期突破

关于未来战略，公司明确将坚持“消费电子稳固基本盘、泛半体长期突破”的发展向。消费电子保障现金流基本盘；泛半体作为核心增长引擎，做强植散热片机、AI服务器自动化设备，并依托新设子公司布局半体前道量测设备，进国产替代。

技术层面，公司将持续加大精密运动控制、机器视觉、工业软件等核心技术研发投入。2026年上半年研发费用3482.71万元，同比增长25.48，保持较强度。海外布局面，依托泰国、新加坡子公司进本地化，拓展全球客户。

财务结构也为战略进提供了支撑。半年报显示，公司货币资金2.68亿元，较上年末增长56.86，主要系IPO募集资金到位；短期借款仅800.61万元，较上年末大幅下降86.19；资产负债率从48.15降至34.84。存货较上年末增长42.91至2.66亿元，主要系在手订单增加，同负债较上年末大幅增长116.10至1.10亿元，订单储备充足。

此次调研是鸿仕达上市以来规模大的次机构集中调研，61机构的关注度折射出市场对公司AI服务器设备卡位和泛半体业务爆发的度兴趣。随着募投项目进和半体前道量测设备等新业务孵化，这北交所智能制造“小巨人”的成长路径正处于机构视野的聚光灯下。

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