奥力斯    pvc管道管件胶批发    联系人：王经理    手机：15226765735（微信同号）    地址：河北省任丘市北辛庄乡南代河工业区泰州pvc管道管件胶泰州pvc管道管件胶泰州pvc管道管件胶

金吾财讯 | 国金证券发研报指，携程(09961)2026年2月26日公司披露25Q4及全年业绩，四季度实现净收入154亿元，yoy+21；Non-GAAP归母净利润35亿元，yoy+15。经调整EBITDA34亿元，yoy+15。2025年全年净收入624亿元，yoy+17；Non-GAAP归母净利润318亿元，上年同期为180亿元，利润大幅增加主要系出售印度在线旅游平台MakeMyTrip的部分股权收益。

业务表现依旧稳健优异。拆分收入来看，住宿收入63亿元，yoy+21，qoq-22；交通收入54亿元，yoy+12,qoq-15；度假收入11亿元，yoy+21，qoq-34；商旅收入8.08亿元，yoy+15，qoq+7。整体收入结构保持稳定，核心主业增长韧突出。海外业务持续增，入境旅游表现亮眼。2025年全年，公司OTA平台总预订同比增长约60，全年服务入境旅客约2000万人次。入境旅游表现亮眼，成为公司全球化战略的重要引擎之。费用结构保持稳健，海外投放带动销售费用率提升。Q4毛利率79.0，pvc管道管件胶yoy-0.3pct。费用端不含股权激励口径：销售费用率28.1，yoy+2.0pct；研发费用率24.2，yoy-0.8pct；管理费用率5.9，yoy-0.7pct。整体费用管控良好，海外业务比例提升带动销售费用率进步上行。

监管调查仍在进行，董事层有所调整。2026年1月，公司收到国市场监督管理总局的反垄断调查通知，目前调查仍在进行中，公司表示全力配，业务运营正常，后续进展需持续关注。公司宣布董事变动，范敏、季琦辞任董事；任命吴亦泓及萧杨为新任立董事。

反垄断监管调查为短期带来定的不确定，但携程的酒店及交通供应链依旧具备价值，预计FY2026/FY2027/FY2028年Non-GAAP归母净利润分别为184.13/215.34/249.15亿元，公司股票现价对应Non-GAAPPE估值为14/12/10倍，维持“买入”评。

海量资讯、解读，尽在财经APP 相关词条:离心玻璃棉     塑料挤出机     钢绞线厂家    铝皮保温    pvc管道管件胶

1.本网站以及本平台支持关于《新广告法》实施的“极限词“用语属“违词”的规定泰州pvc管道管件胶，并在网站的各个栏目、产品主图、详情页等描述中规避“违禁词”。
2.本店欢迎所有用户指出有“违禁词”“广告法”出现的地方，并积极配合修改。
3.凡用户访问本网页，均表示默认详情页的描述，不支持任何以极限化“违禁词”“广告法”为借口理由投诉违反《新广告法》，以此来变相勒索商家索要赔偿的违法恶意行为。