5月上旬，A股生猪养殖企业4月销售数据密集披露，牧原股份、温氏股份、新希望等头部企业商品猪售价跌破10元关口。猪价低位运行背景下，行业龙头企业适度调控生猪出栏规模，中大型猪企逆势扩张试图“以量补价”赣州家具封边胶，依靠增量出栏摊薄低价亏损。

　　《每日经济新闻》记者（下称“每经记者”）从头部猪企管处获悉，期货业协会定于5月11日在北京举办“期货助力生猪产业内涵式发展”交流活动，邀请政府代表、产业及大型猪企共同探讨生猪价格传、期货市场作用及产业健康发展路径。

　　A股规模猪企4月售价跌破10元

　　5月上旬，A股生猪养殖上市企业陆续披露4月销售月报。数据显示，4月国内生猪市场价格先跌后涨再回落，月度均价环比下行。据卓创资讯监测，4月全国外三元生猪交易均价为9.29元/公斤，环比下降7.22。

　　落实到企业层面，已披露月报的上市猪企商品猪均价跌破10元/公斤，行业进入“9元时代”，部分企业售价逼近8元关口。其中，牧原股份4月商品猪销售均价9.45元/公斤；温氏股份毛猪均价9.27元/公斤，环比下滑8.31；新希望商品猪均价9.15元/公斤，环比下滑6.06。

　　非头部企业同样承压明显。农集团4月商品猪销售均价仅8.65元/公斤，环比下滑11.91，为已披露企业中价格低位；农牧商品肥猪售价回落至9.00元/公斤；耕广东、具备区域溢价优势的东瑞股份，商品猪均价也跌至9.75元/公斤，环比下降10.88。

　　价格下行拖累营收。牧原股份4月商品猪销售收入85.03亿元，同比下降32.49；温氏股份肉猪销售收入38.60亿元，同比下降30.39；新希望商品猪销售收入13.12亿元，同比下降32.37；唐人生猪销售收入计4.6亿元，同比下降39.33。

　　新希望在公告中指出，营收同比大幅变动主因市场供过于求、猪价度下跌。唐人、牧原股份、农集团等企业亦同步提示赣州家具封边胶，生猪价格波动是行业共系统风险，对所有养殖主体而言均为客观存在、不可控的外部变量。

　　龙头企业调控生猪出栏规模，中大型猪企逆势扩产冲规模

　　低迷行情下，大型头部养殖企业普遍采取保守出栏策略。牧原股份、温氏股份、新希望等行业龙头，4月出栏节奏明显放缓。

　　从同比看，头部企业出栏增速显著收敛：牧原股份4月销售商品猪714.3万头，同比仅增8.68；温氏股份出栏324.08万头，同比微增2.05；新希望出栏120.99万头，同比增速11.07。

　　环比端能体现控量意图，部分龙头销量明显回落：温氏股份4月肉猪销量环比下降12.00，新希望商品猪销量环比下降7.26。

　　与这两企业不同，牧原股份4月商品猪销量从3月的675.1万头逆势增长至714.3万头。但受猪价下跌拖累，当月销售收入仍从3月的86.06亿元微降至85.03亿元。这也意味着，即便是在行业内具有成本优势的巨头，单纯依靠拉单月规模也难以抵御短期的价格下探。

　　与龙头企业“求稳控量”形成鲜明对比，二三线及区域猪企4月普遍逆势扩张，出栏量大幅增长。

　　农集团表现突出，4月销售商品猪31.80万头，同比显著增长。依靠出栏放量，尽管其商品猪均价仅8.65元/公斤（低位水平），但销售收入同比仅微降8.46赣州家具封边胶，抗跌优于多数头部企业。

　　唐人、农牧同样维持增长：唐人4月生猪销量55.26万头，同比增26.98、环比增2.04；农牧销售商品肥猪40.71万头，同比增28.20。

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　　正虹科技4月销售生猪1.51万头，环比激增769.38、同比增长34.79。受益于出栏量大幅提升，公司当月销售收入达1373.48万元，环比增长606.03、同比增长40.20，实现逆势增长。正虹科技在公告中表示，万能胶生产厂家销量大增主因生猪出栏量增加。

　　行业分析师：预计全年生猪价格点大概率出现在四季度

　　为何4月猪价跌至冰点？卓创资讯生猪产业分析师向每经记者表示，供应端压力集中释放是主因：4月中上旬养殖端出栏积偏，市场生猪供应充裕，当月处于年内出栏峰期。卓创资讯监测显示，4月全国200余养殖企业出栏计划完成率达101.57，额出栏特征显著。

　　近期，卓创资讯对江苏、安徽两大生猪枢纽（北接主产区，南连核心销区）开展实地调研。结果显示，受猪价低位、养殖持续亏损影响，中小型养殖企业已主动缩减母猪存栏，大型企业母猪存栏则基本保持稳定。

　　在行业规模化趋势下，小型养殖场自繁自养比例已处低位，多数转向与集团或放养公司作代养。出栏体重呈现区域分化：苏北屠宰企业采购体重集中在110公斤~125公斤，苏南屠宰企业采购体重偏好120公斤~140公斤。值得注意的是，尽管近期行业出栏体重整体回落，但部分企业仍维持125公斤以上的大体重出栏，后续体重仍有下调空间，可进步缓解短期供应压力。

　　不过，市场边际供需关系正悄然。从周期传看，基于10个月前的能繁母猪存栏量，5月生猪理论出栏量或将回落。卓创资讯监测的196样本企业能繁母猪存栏量为926.23万头，环比下降1.36；同时，5~6个月前的新生仔猪数量亦呈回落态势，二者共同印证5月生猪供应边际收缩的预期。此外，企业排产计划显示，2026年5月出栏计划环比减少3.72，对猪价形成利好支撑。

　　卓创资讯研判，当前市场呈现“供需双弱”格局，但供应端收缩对行情的影响将逐步占据主，预计5月生猪均价环比小幅回升，月均价或落在9.5元/公斤~9.6元/公斤区间。

　　上述分析师进步判断，2026年生猪价格低点已现：5月~6月猪价难现大幅，但较4月明显好转；7月~8月或温和上行；全年价格点大概率出现在四季度。

　　近期有涉及生猪产业的大型会议

　　近期，生猪产业政策与行业会议密集落地。4月28日，农业农村部召开生猪产业监测预警咨询委员会成立大会，与会代表分析了当前生猪产销形势，就加强产能监测预警提出意见建议。大认为，当前生猪产能有序调减，价格企稳向好，供需关系有所，市场信心回暖增强，后期行情有望逐步好转。

　　5月9日有媒体报道，相关部门将于5月11日召集多猪企、行业协会及召开座谈会，交流国内生猪生产、猪肉流通消费及进出口情况，分析我国猪周期变化形势、风险挑战及未来趋势。

　　每经记者也从大型猪企管处获悉，5月11日确实在北京有场涉及生猪产业的会议。根据会议通知，期货业协会届时将主办“期货助力生猪产业内涵式发展”交流活动，邀请政府部门代表、宏观与产业、期现货市场主体参会，围绕四大议题展开交流：宏观视角下生猪产业发展与价格传机制；生猪期货市场运行现状及产业参与度；生猪期货对产业质量发展的影响；

　　促进期现联动、维护产业健康发展的对策建议。“这是场聚焦行业调研与期货赋能的大规模会议，相关政府部门亦将派员参会。”上述管表示。

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