行业前景：RISC-V架构迎爆发期沧橡塑胶，2030年市场规模将达2194亿元
奕斯伟计作为先的基于RISC-V架构的芯片产品提供商，所处行业正迎来黄金发展期。根据弗若斯特沙利文数据，RISC-V主控芯片产品市场规模增长迅猛，未来发展空间巨大。
在智能终端芯片域，2025年市场规模为2877亿元，预计到2030年将增至3790亿元。RISC-V架构在智能终端芯片市场的渗透率于2025年已达6.9，预计到2030年将达到26.7。具身智能芯片域同样增长迅猛，2025年市场规模为1297亿元，预计2030年将增至3877亿元，RISC-V渗透率将从2025年的10.7提升至2030年的28.2。
公司在核心细分域已创建先地位，按2025年营收计，奕斯伟计是大的国产智能终端人机交互芯片产品提供商，市场份额达5.7；同时也是三大国产RISC-V主控芯片产品提供商，市场份额1.2。
业务亮点：多域产品矩阵齐头并进，计芯片收入暴增345倍
公司产品矩阵覆盖智能终端芯片与互连及计芯片两大域，形成多元化业务布局，各业务线均呈现不同程度的增长态势。
智能终端芯片产品：核心收入来源
人机交互芯片：2025年收入18.56亿元，占总收入76.3，主要应用于电视、显示器、笔记本电脑、手机及手表显示屏。通过DDIC、TCON、触控控制器及PMIC的组，实现屏幕输入输出管理，2023-2025年销量复增长率达29.3。
多媒体处理芯片：2025年收入1.51亿元，毛利率沧橡塑胶达52.1，主要产品包括电视SoC、Mini-LED控制芯片、Micro-LED控制芯片及MNT缩放芯片，2025年平均售价达110.1元，较2024年大幅提升149。
互连及计芯片产品：速增长新引擎
互连芯片：支持Wi-Fi、BLE及4G/5G等多种通信协议，2025年销量达1.32亿件，广泛应用于汽车、机器人及工业场景。
计芯片：表现为亮眼，2025年收入3.20亿元，较2023年的0.0038亿元暴增345倍，主要产品包括车载RISC-VMCU、AISoC等，2026年季度平均售价达180.9元，显示产品结构持续优化。
截至2026年3月31日，公司已成功出过150款软硬件协同产品，累计拥有过620个IP模块、20个系列化RISC-V内核及1740项利申请，技术实力雄厚。
财务表现：营收连续增长，毛利率稳步提升
公司近年业绩呈现稳健增长态势，营收和盈利能力均有显着。
营收稳健增长，复增速近20
公司2023年、2024年、2025年营收分别为17.52亿元、20.25亿元、24.31亿元沧橡塑胶，复增长率19.9。2026年季度营收4.94亿元，同比增长18.4，增长势头延续。
年份
营收（亿元）
同比增长
17.52
-
20.25
15.6
24.31
19.9
2026Q1
4.94
18.4
盈利能力提升，毛利率持续
综毛利率从2023年的15.4提升至2025年的18.6，主要得益于毛利产品收入占比提升。其中多媒体处理芯片毛利率达52.1，计芯片毛利率26.2，显示产品结构持续优化。
产品类别
毛利率
综毛利率
18.6
多媒体处理芯片
52.1
计芯片
26.2
互连芯片（2026Q1）
32.5
研发投入，研发占比持续优化
研发投入保持行业先水平，2023-2025年研发开支分别为14.45亿元、13.37亿元、10.42亿元，虽然金额有所下降，泡沫板橡塑板专用胶但研发率显着提升，2025年研发开支占营收比例降至42.8，较2023年的82.5大幅优化。
股东背景：产业资本加持，理结构完善
公司股东结构多元，既有产业资本也有财务投资者，为公司发展提供强大支持。
单大股东为奕斯伟集团及其致行动人，计持股31.55。知名投资者包括国集成电路产业投资基金二期、IDG资本、君联资本等，为公司发展提供强大资源支持。
公司核心管理团队拥有厚行业背景，董事长米鹏先生耕半体域20余年，席技术官何宁博士为国创新军人才，团队经验丰富，为公司长期发展奠定坚实基础。
募资用途：聚焦技术创新与生态建设
本次IPO募资将主要用于多个关键域，进步加强公司核心竞争力：
加强芯片产品业务研发
增强软硬件技术平台能力
潜在战略并购
构建营销网络与RISC-V生态建设
营运资金及般公司用途
资金投入将进步巩固公司在RISC-V域的技术先地位，加速产品创新与市场拓展。
风险提示中的机遇：客户集中风险缓解，新业务增长动能强
尽管招股书提示客户集中风险，但公司已取得显着，大客户收入贡献从2023年的82.1降至2026年季度的39.3，客户多元化成显着。
同时，计芯片等新业务快速增长，2025年收入占比已达13.2，成为二增长曲线。公司互连芯片业务已实现扭亏为盈，2026年季度毛利率达32.5，显示前期研发投入开始产生回报。
点评分析
奕斯伟计作为RISC-V架构的先行者和跑者，在半体产业自主创新的浪潮中处于有利位置。公司核心竞争力体现在多个面：
先，技术先优势明显，拥有丰富的IP模块和RISC-V内核，产品覆盖多个增长域，技术壁垒显着。其次，市场卡位优势突出，在人机交互芯片等细分域已创建地位，受益于RISC-V架构替代传统架构的行业趋势。三，产品结构不断优化，毛利产品占比持续提升，计芯片等新业务成为增长新引擎。四，产业资源集成能力强，背后有国集成电路基金等产业资本支持，供应链稳定强。
随着RISC-V架构在智能终端、汽车、工业等域的加速渗透，公司有望充分受益于行业增长红利。虽然目前仍处于亏损状态，但营收快速增长、毛利率持续提升、研发率等积信号显示公司已进入规模应释放阶段，未来盈利前景值得期待。
对于投资者而言，奕斯伟计代表了半体产业在开源架构域的重要布局，具备长期投资价值。短期需关注RISC-V生态建设进度及新产品商业化成，长期则看好公司在自主可控浪潮下的成长潜力。相关词条:铝皮保温施工 隔热条设备 钢绞线 玻璃棉卷毡 保温护角专用胶
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