【读】29位200亿元基金经理中天津橡塑胶厂家，11人同时实现近1年、3年及5年均取得持续正额

　　2025年已然远去，站在2026年初回望过去十年，主动权益基金交出了份怎样的成绩单？

　　基于新的统计数据，我们度复盘了主动权益基金的利润版图，并梳理了管理规模200亿元的基金经理额收益图谱。

　　数据显示，在跨越牛熊的市场周期中，行业整体为投资者创造了可观的长期利润，十年创利近万亿元，头部公司贡献较大。同时，在经历了市场风格的剧烈切换后，那些管理规模庞大的“顶流”基金经理管理能力出现显著分化：29位200亿元基金经理在其管理时间长的代表产品上，只有11人同时实现近1年、近3年及近5年均跑赢业绩比较基准，取得持续的正额收益。

　　十年创利近万亿元

　　头部公司贡献集中天津橡塑胶厂家

　　据Wind统计，截至2025年底，全市场主动权益基金（分为普通股票、偏股混、灵活配置型，并剔除成立未满六个月产品）近十年累计创造利润达9459.84亿元。在刚过去的2025年，行业已实现了10759.88亿元的年度利润。

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　　利润创造呈现出较的行业集中度。在总计4460只产品中，利润排名前十的基金公司贡献了近四成。其中，易达基金、兴证全球基金、富国基金位列近十年利润榜前三甲，利润规模均过400亿元。

　　其中，易达基金以近十年709.20亿元的总利润位居榜，其主动权益管理规模也达到2622.66亿元。兴证全球基金虽然总规模不及些巨头，但凭借的单只产品盈利能力，十年总利润达到576.61亿元。

　　个关键的指标是“投入产出比”，即“十年利润/规模”。在这维度上，些“精耕细作”的公司脱颖而出。交银施罗德基金以56的比率居，意味着其用相对较小的规模（765.33亿元）创造了巨大的长期利润（428.59亿元）。兴证全球基金和华安基金也表现卓越，其比率分别达到48和47天津橡塑胶厂家，显著于行业25的平均水平，体现了的主动管理能力。

　　从单只产品维度观察，能识别穿越周期的力量。在近十年的维度上，批历经市场考验的“长跑健将”浮出水面。例如，兴全宜A以130.56亿元的十年利润位居全市场。中欧时代先锋A、兴全新视野、兴全商业模式优选A紧随其后，创造的十年利润均过或接近90亿元。若拉长至产品整个生命周期，些运作过十五年的老基金，如兴全趋势投资，其历史累计利润已突破200亿元，成为行业长期价值的标杆。

　　在2025年度的单只基金利润榜上，情况则有所不同，pvc管道管件胶部分管理人凭借精炼的产品线创造了的“利润密度”。例如，睿远基金、泉果基金等公司，凭借少数几只产品便实现了的单基平均利润。同时，兴证全球基金、易达基金等大型公司在产品数量较多的情况下，单只基金的平均利润也位居行业前列，展现了投研实力。尤其兴证全球基金的单只产品平均利润达20.59亿元，是行业平均水平（2.12亿元）的近10倍。

　　29人管理规模200亿元

　　11人获得持续额收益

　　随着过去轮牛市，资金迅速向公认的优质管理人集中，规模200亿元的“顶流”基金经理也在扩容。

　　另据Wind统计（Wind分类：普通股票、偏股混、灵活配置（参考天相），剔除成立未满六个月产品），截至2025年末，管理主动权益产品规模过200亿元的基金经理已达29人。从公司分布看，兴证全球、广发基金、中欧基金各有3位基金经理在列。

　　然而管理大规模资金也对持续获取额收益的能力提出了严峻挑战。数据显示，在这29位200亿“顶流”基金经理中，仅11位能在其管理时间长的代表产品上，同时实现近1年、近3年及近5年（数据可得情况下）均跑赢业绩比较基准，取得持续的正额收益，堪称通过了规模与时间的双重“压力测试”。

　　兴证全球基金的谢宇、乔迁、杨世进，永赢基金的张璐，广发基金的杨冬、陈韫中，大成基金的刘旭、徐彦，易达基金的刘健维，以及中欧基金的周蔚文、蓝小康等人位列其中。

　　比如，刘健维管理的易达科讯过往1年、3年、5年额收益分别为100.19、108.5、114.9；蓝小康管理的中欧红利优享A区间额收益分别为32.39、62和93.15；杨冬管理的广发多因子区间额收益分别为25.07、36.79、135.6；乔迁管理的兴全商业模式优选A近1年、3年、5年额收益分别为24.01、35.82和28.27，显示出强的额收益获取能力。

　　与此同时，数据也显示，些曾经备受瞩目的顶流基金经理，在近几年的市场风格变化中，未能取得正额，甚至出现较大幅度的负额。这表明，规模跃升之后，在A股市场风格快速轮动的背景下，任何单策略或赛道依赖都可能面临挑战。而能够持续获得额的基金经理其共同特征往往在于构建了相对成熟、可扩展、注重风险控制，且经受了不同市场风格考验的投资框架。

　　业内认为，主动权益基金正步入个新的发展阶段，单纯的规模增长已不再是唯的追求，行业竞争的核心日益聚焦于“长期价值创造率”与“大规模资金管理能力”的双重维度。对于行业自身，如何构建不依赖于市场风格、能够穿越周期的投研体系，并培养多能够胜任大规模资金管理的投资人才，将是未来质量发展的关键命题。