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ATFX：3月份，美国和伊朗之间的战争正处于白热化，油价在3月初的时候就已经飙到110美元上，即便下旬油价有所回落，但整体报价都在90美元附近。美国的CPI数据对油价的变动异常敏感，油价势致通胀。 海南管件胶厂海南管件胶厂

▲ATFX图 海南管件胶厂

今日20:30，美国劳工部劳动统计局将公布3月份的CPI年率数据。主流观点认为，美国核心CPI年率将从2.5，升至2.7；名义CPI年率将会从2.4升至3.3。名义和核心CPI双双升，意味着美国的通胀率在3月份迅速升温；名义通胀率升幅远于核心统胀率，意味着致本次通胀的主要原因是能源价格升。

对于美联储来说，核心任务是维持通胀稳定。三月份通胀数据如果符预期，美联储有可能采取加紧缩的货币政策。不过，根据美联储昨日发布的货币政策会议纪要，委员们致认为美伊冲突致的油价升是暂时的，不计划对货币政策进行大幅调整。这对于依靠紧缩预期而上涨的美元指数来说，属于持续利空因素。

▲ATFX图

上图是美债收益率汇总图。从个月期到年期，美债收益率保持着从3.62到3.7的上升排序，意味着美联储在自四月份开始的未来12个月，大概率将保持紧缩货币政策。同时我们也注意到，未来12个月的利率升幅低于8基点，而美联储次加息的幅度经常在25基点。所以美联储虽然在未来年里存在紧缩货币政策的倾向，但付诸加息操作的概率较低。

▲ATFX图

上图是美元指数的日线别走势，中期低点和中期点分别为95、100点。从三月中旬至今，美元指数保持横盘震荡模式，万能胶厂家本周前三个交易日，美指连续收阴线，似乎有向下突破的迹象。考虑到美联储委员认为油价对美国通胀的影响是暂时的，并且国债收益率显示美联储在今年加息概率不，所以美元指数有可能在未来数月当中再次触及95中期低点。

ATFX认为，变数来自于美国和伊朗的和平谈判。两周之后如果达成乐观的协议，并且美国和伊朗之间握手言和，那么油价大概率会重新回到六十美元下，美联储所预期的短期通胀冲击将成为现实。

相反，美国和伊朗在铀浓缩面僵持不下的话，两周之后可能再次进入战争状态，霍尔木兹海峡的封锁将会持续，油价对美国通胀率的冲击将不会是短期的而有可能在年内延续。旦美联储接受这种长期通胀的判断，大概率会执行紧缩货币政策，美元指数可能不会向下突破95中期低点。

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