外资逆势举电网设备龙头平电气，同时多电网设备公司2026年中期业绩预增翻倍，这些现象印证了国电网“十五五”4万亿元投资正在积落地。
7月12日晚间，平电气(600312.SH)发布公告称获外资举，持股比例达到5.42。长线资金真金白银加仓特压龙头，释放出对央企价值与行业确定的强烈认可。与此同时，风范股份、杭电股份、大连电瓷等多电网设备公司也密集披露2026年中期业绩预告，预增过10倍，印证了“十五五”国电网4万亿元投资正加速转化为企业业绩。
外资举平电气
据平电气《关于股东增持股份达到5的权益变动提示公告》披露，股东Templeton Asset Management Ltd.和Franklin Templeton Investment Management Limited通过上海证券交易所在沪港通机制下(香港中央结有限公司作为名义持有人)集中交易，计持有公司股份7357.1928万股，占总股本的5.42。公告称，本次权益变动属于增持，不触及要约收购，不会致公司控股股东、实际控制人发生变化。
公告还披露，两名外资股东共同受同主体Franklin Resources,Inc.控制，构成致行动关系。在本次增持前，两名外资股东计持有平电气6734.7128万股股份，占总股本的4.96。本次增持股数为622.48万股。
对于此次增持目的，公告称，“该等买入仅出于投资目的，Franklin Resources,Inc.及信息披露义务人均意寻求对平电气或平电气任何子公司的管理或主地位。”资金来源为“其拥有全权管理决策权的基金所募集的资金，以及其管理的管理账户下客户所委托的资金”。
据同日发布的《简式权益变动报告书》披露，两外资股东自今年4月起大举买入平电气。其中，Templeton Asset Management Ltd.和Franklin Templeton Investment Management Limited于4月份计买入27336489股；5月份计买入21127098股。Templeton Asset Management Ltd.于6月份买入18985322股的同时，出101781股。7月1日至报告签署日，Templeton Asset Management Ltd.和Franklin Templeton Investment Management Limited计买入6224800股。值得提的是，在4月1日至7月10日期间，平电气股价计下跌了18.05,而同期电网设备行业内的金利华电上涨了74.86、四股份上涨了28.78、大连电瓷上涨了24.43。
为何外资会选择在平电气股价调整阶段持续增持并举？其投资的底层逻辑是什么？ 揭阳家具封边胶厂
公开资料显示，平电气是国电网旗下电气装备集团控股的核心上市平台，是国电工行业重大技术装备支柱型企业，是国内特压GIS(气体缘金属封闭开关设备)的对龙头，在特压交直流开关域具备的技术壁垒与国产替代成熟度。
据2025年年报披露，公司550千伏SF6断路器荣获压开关域唯质量金，220千伏及以上断路器被评为名产品，公司三大主产品组电器、断路器和隔离开关均获得省名产品。年报还披露，平电气2025年末同负债(在手订单)金额约17.30亿元，同比增长44.42；存货17.65亿元，同比增长14.07，新增存货主要是在产品、库存商品及发出商品。同负债和新增存货的增长体现了公司新增订单增长情况。
Wind数据显示，自2018年以来至2025年，平电气直保持着经营现金流持续净流入状态。归母净利润也在2022年至2025年期间保持稳定同比增长态势。股利支付率2017年以来稳定在30以上。
在平电气基本面稳定增长因素下，此次外资举显然是对其央企背景带来的经营安全与订单确定的认可。在2026年全球地缘博弈加剧、宏观经济波动加大的背景下，外资长线资金度渴求现金流稳定、受内需驱动且具备垄断竞争优势的“安全资产”。举在公告中披露，“未来12个月有可能增持和/或减持公司股份。”
外资看好的同时，内资也在积看多。就平电气季度机构持仓看(中报数据暂未公布)，今年季度末，华夏中证电网设备主题ETF持股1999.2万股，新进成为四大流通股股东；新华人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品增持148.62万股，持股1653万股，为六大流通股股东；人寿保险股份有限公司—传统—普通保险产品持股1182.9万股，新进成为八大流通股股东；全国社保基金107组持股964万股，新进成为九大流通股股东。
多电网设备股中期业绩预期翻倍
如果说外资举是前瞻的资金信号，那么多电网设备公司密集披露的2026年中期利润预告，则是行业景气从政策预期走向业绩兑现的硬核实证。
据Wind数据，截至7月14日，申万电网设备板块有11公司提前预披露2026年中期业绩，其中有7公司业绩预喜，4公司业绩预忧。其中风范股份、杭电股份、长电气是目前电网设备公司中业绩预期表现好的前三公司，净利润变动大预期增长值分别达到1022.64、957.82、449.70。此外，大连电瓷、新联电子的中期业绩也预期翻倍。
风范股份(601700.SH)是国内特压输电装备域的核心企业之，其新披露的2026年半年度业绩预增公告显示，公司预计实现归属于上市公司股东的净利润为7500万元到10000万元，与上年同期相比，预计增加6609.24万元到9109.24万元，同比增加741.98到1022.64。预计2026年半年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常损益的净利润为6000万元到9000万元，与上年同期相比，预计增加11056.12万元到14056.12万元，同比扭亏为盈。
回顾风范股份2025年业绩表现，彼时公司还亏损了3.87亿元。公开资料显示，风范股份的主营业务涉及金属结构制造业和光伏行业，而“子公司晶樱光电的亏损和并购晶樱光电时产生商誉的减值”恰恰是致其2025年亏损的重要因素之。公司明确指出，受光伏行业大环境影响，公司光伏板块经营面临较大压力。硅片、电池片整体销售情况欠佳，产品价格持续走低揭阳家具封边胶厂，利润空间被严重压缩。
在2026年上半年业绩预增公告中，风范股份解释了业绩增长的原因：1.受益于“十五五”期间新型电力系统建设升的行业趋势，报告期内，公司紧抓电网投资规模扩张与结构升的战略窗口，实现铁塔板块核心业务的增长，动公司实现业绩。2.报告期内，公司完成对子公司苏州晶樱光电科技有限公司60股权的转让事项，通过剥离光伏亏损资产，实现业务结构度聚焦与轻量化。该处置事项对公司主业的盈利形成了税务抵减应，定程度提振了利润水平，实现了战略瘦身与财务回报的双重目标。
显然，剥离光伏亏损资产是提升公司2026年中期业绩大幅增长的重要因素之。据风范股份6月24日披露的《关于公开挂转让苏州晶樱光电科技有限公司60股权暨关联交易的进展公告》，晶樱光电60股权转让价格为17880万元。
线缆赛道头部企业杭电股份(603618.SH)预计2026年半年度实现归属于上市公司股东的净利润约3.6亿元到4亿元，PVC管道管件粘结胶与上年同期(法定披露数据)相比，将增加约3.22亿元到3.62亿元，同比增长852.03到957.82；预计归属于上市公司股东的扣除非经常损益的净利润约3.55亿元到3.95亿元，与上年同期(法定披露数据)相比，将增加约3.25亿元到3.65亿元，同比增长1087.67到1221.49。
杭电股份在《2026年半年度业绩预增公告》中称，“报告期内，净利润实现大幅增长，主要系光纤光缆市场回暖，光纤产品需求实现量价齐升。公司二全资子公司杭州永特信息技术有限公司光纤销量随行业复苏实现同步增长，对公司营业利润做出了积贡献。”
据杭电股份此前公告披露，公司在2025年三季度曾对永特信息计提固定资产减值准备金额2.64亿元，原因是光纤光缆市场价格尤其是2025年7月公司移动中标价格大幅下滑，永特信息存在经营亏损情况，资产出现减值迹象。
公开信息显示，因AI带来的光纤需求持续增长，光纤含税价格平均价在2026年季度出现了大幅上涨。据光电通信数据，2025年四季度，G.652.D光纤含税价格平均为25元/芯公里，而到了2026年季度，G.652.D光纤含税价格平均价则达到80元/芯公里。在此背景下，杭电股份2026年季度成功扭亏为盈，盈利8084.19万元。在季报中，杭电股份明确指出，归母股东净利润同比增长279.96的主要原因是：“季度子公司永特信息光纤销量增长，且销售价格大幅上涨而带来较益。”
对于光纤光缆行业，中信建投证券判断其已从复苏转向“供给偏紧、量价齐升”阶段。中信建投证券认为，原因主要有三个：是全球光模块需求量在2026年仍将大幅增长，对应光纤需求也将随之增长；二是预计2027年Scale-up(纵向扩展)的光纤需求或起量；三是DCI(数据中心互联)也将带来大量需求。
长电气(002452.SZ)半年度预增公告披露，预计实现归属于上市公司股东的净利润为55000万元—58000万元，同比增长421.27—449.70。2025年同期，公司实现的归属于上市公司股东的净利润为10551.23万元。
值得指出的是，相较于上述两公司业绩增长主要源自内生增长不同的是，长电气报告期内存在42000万元非经常损益，若剔除非经常损益，则其扣除非经常损益后归属于上市公司股东的净利润仅为13500万元—15000万元，同比下降35.43—50.48。
新联电子虽然预计2026年半年度实现归母股东净利润44100万元—46600万元，同比增长134.57—147.87，但与长电气业绩增长类似，其业绩受非经常损益影响也较大，“预计2026年上半年非经常损益对净利润的影响金额为37000万元至39000万元，较上年同期(10751.32万元)增加。”在扣除非经常损益后，新联电子的净利润为7100万元—7600万元，同比下降11.79—5.58。
中标公告锁定未来业绩增长预期
相较于长电气和新联电子的业绩增长明显受非经常损益影响，业绩预期同样翻倍的大连电瓷(002606.SZ)，其业绩受非经常损益影响较小。
据大连电瓷2026年半年度业绩预告披露，公司实现归母净利润14000万元—18000万元，同比增长200.55—286.43；扣除非经常损益后的净利润为13400万元—17400万元，同比增长229.06—327.28。拆分数据来看，大连电瓷的非经常损益仅有600万元。
在公告中，大连电瓷将业绩增幅显著的原因归结为三个面：是市场需求持续释放，海内外业务协同带动业绩增长；二是叠加订单集中确认，上年同期基数相对较低；三是国内基地稳定保供，海外统筹管理体系持续完善。
大连电瓷在公告中指出：报告期内，公司顺利完成“阿坝—成都”“甘肃—浙江”“中核—海阳西”等特压工程的产品供货工作，等、附加值产品销售占比较上年同期显著提升，综毛利率维持在较好水平，盈利结构持续优化。与此同时，中东区域地缘冲突的影响逐步消退，该区域市场需求持续修复，公司存量订单实现有序交付；公司持续拓展海外新兴区域客户资源，进属地化运营与市场开发工作，海外业务重回增长轨道，海内外市场同步发力，带动公司营业收入提升。“报告期内公司订单储备充裕，国内外项目交付进有序，整体经营态势稳健。”
大连电瓷作为特压缘子对龙头，近年持续受益“沙戈荒”大基地外送通道对大吨位、耐压瓷缘子的刚需求，2026年以来在国电网集中招标采购中多次中标：2月7日发布的预中标公告中披露，公司称全资子公司大连电瓷集团预中标金额计约11900万元，占公司2024年经审计营业总收入的7.95；5月7日发布的预中标公告披露，全资子公司大连电瓷集团预中标金额计约8950万元，占公司2025年经审计营业总收入的5.03；6月9日发布的预中标公告披露，全资子公司大连电瓷集团预中标金额计约18960万元，占公司2025年经审计营业总收入的10.66。
除了大连电瓷之外，前文所提到的平电气、风范股份、长电气等多公司同样在今年上半年公告中披露了各自中标国电网或南电网重大项目情况。比如平电气在今年4月1日发布中标公告，而风范股份则在2月25日、3月11日、5月11日、6月16日披露了其中标南电网、国电网相关项目情况。
总之，平电气获外资举与多电网设备公司中报预增大爆发并非偶然，而是“十五五”巨额投资落地与“中标—同负债—收入确认—利润释”放传链的真实兑现。从平电气、大连电瓷等频传的海量中标，到风范股份、杭电股份的业绩翻倍，都印证了行业或正从政策预期走向基本面驱动的周期。
(本文已刊发于7月18日出版的《证券市场周刊》。文中提及个股仅为举例分析，不作投资建议。) 相关词条:离心玻璃棉 塑料挤出机 钢绞线厂家 铝皮保温 pvc管道管件胶
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