6月23日，跨境自主龙头安克创新正式启动港交所H股全球公开发售，公司即将构建A股、港股双重上市资本架构濮阳PVC管道管件粘结胶，联席保荐机构为中金公司、盛、摩根大通。

本次港股招股引入施罗德、UBS资管、泰康人寿等11头部机构作为基石投资者，计认购规模约23.11亿港元，成为2026年港股跨境消费电子赛道核心IPO项目。

募资净额可达45亿港元

本次全球发售计4663.28万股H股，香港公开发售份额466.33万股，配售4196.95万股，同步设置15额配股权。发行价上限99.32港元/股，每手100股，入场费约10032港元，募资净额上限约45亿港元。申购窗口期为6月23日至6月26日，预计6月29日定价，7月2日主板挂。

资金投向上濮阳PVC管道管件粘结胶，产品迭代创新、研发人才引进、全球DTC渠道建设、海外供应链升各占20募资净额；15用于全球本地化营销；剩余5补充营运资金。

相较于A股人民币融资，本次港股港币资金可直接匹配公司美元、欧元为主的海外结体系，解决跨境资金调度、换汇成本难题，支撑海外仓、海外研发中心及海外产业并购布局。

营收持续增，加码AI与储能

安克创新2011年成立，采取轻资产设计模式，旗下Anker充电储能、eufy智能居、Soundcore影音三大覆盖全球180余国，累计用户2亿。2025年移动充电产品全球市占4.8排名，便携储能位列全球前三。

财务端增长动能稳定濮阳PVC管道管件粘结胶，2023-2025年营收分别为175.07亿元、247.10亿元、305.14亿元，三年复增速32；2025年归母净利润25.45亿元，同比增长20.37。业务结构上，充电储能为核心基本盘，营收占比50.47，智能居、影音业务分别占27.11、22.39。

研发投入持续加码，2026年季度研发费用8.05亿元，同比增长45.33，研发费率10.58，保温护角专用胶布局户用储能、端侧AI硬件。安克创新自建销售渠道，2025年DTC自建直营渠道实现营收31亿元，营收占比10.1。根据招股书中披露的规划，2026年至2028年，其DTC渠道营收占比将每年提升3个百分点，预计2028年末直营渠道营收占比不低于19，逐步弱化三平台依赖。

供应链、现金流、渠道集中待优化

本次招股完整披露企业经营隐患及对应整改案，供应链品控问题是核心历史风险。2025年上游电芯厂商私自改原材料，公司全球召回238万台充电宝，当期计提质保负债1.04亿元，垫付赔付3.92亿元。目前公司已终止涉事供应商，搭建电芯双供应体系，分散代工产能，增设海外本地化品控团队与全批次三抽检机制。

2025年经营现金流4.81亿元，同比下滑82.5；2026年季度经营现金流转负至-4.51亿元，季度存货规模55.69亿元，周转天数达92天，海外备货、平台广告预付是主要资金占用项。

同时，企业存在双重集中风险：地域端2025年境外收入占比96.62，海外关税、汇率波动易冲击业绩；渠道端亚马逊贡献全年52.3营收，平台政策、佣金调整存在不确定。

业内分析指出，安克创新A+H双上市布局通境内外融资渠道，港股平台可对接全球业消费投资机构，开估值成长空间。中长期储能、AI智能硬件将构筑二增长曲线，而渠道多元化落地、供应链精细化管控进度，将直接决定企业盈利释放节奏。

采写：南都·湾财社 记者陈盈珊 相关词条:管道保温施工     塑料挤出设备     预应力钢绞线    玻璃棉厂家    保温护角专用胶

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