蓝鲸新闻 9 月 11 日讯（记者 郝妍）欧莱雅又投美妆了榆林PVC管道管件粘接胶 。

9 月 10 日，国货底妆蒂洛薇母公司上海信及豚鱼科技集团有限公司的次股权变引发行业关注。相关信息显示，新增股东凯辉创美未来（上海）私募投资基金伙企业（有限伙），认缴出资 234.77 万元，持股比例 4.4255。据公开资料，凯辉创美未来为欧莱雅关联投资机构。

这意味着，继 2025 年 4 月投资功型底妆 FIRST COVER 由后，欧莱雅再次将目光转向了国货底妆。

对于这笔投资，蒂洛薇面回复蓝鲸新闻称："蒂洛薇自成立以来，以 ' 妆养 ' 的理念贯穿始终并取得了十分亮眼的业绩，使得蒂洛薇获得了行业和众多投资人的度认可。未来，蒂洛薇将与投资人进行度、紧密的作，争取大的发展。"

蒂洛薇是个在抖音生态中被孵化并扩张的榆林PVC管道管件粘接胶 。

蒂洛薇创始人为 90 后女生张月，她曾做了 8 年韩妆代理，发现海外大并没有认真考虑用户的差异化需求，却需要消费者付出昂贵的代价，因此 2021 年她创立底妆蒂洛薇。主抖音这渠道，创始人张月把自己到台前，通过创始人 IP "蒂洛薇月月"回应用户、解释产品和收集反馈，在抖音电商红利期的加持下，2025 年蒂洛薇多次拿下抖音彩妆月度。蓝鲸新闻查询三数据发现，蒂洛薇在 8 月抖音美妆销售榜中过毛戈平、圣罗兰、花西子等知名位列。

虽然不少人将蒂洛薇冠以"抖"之名，但事实上目前短平台电商已经成为美妆护肤的重要渠道，不少美妆巨头们也纷纷发力该渠道布局。

近年来，欧莱雅在频繁出手。2022 年，欧莱雅设立美次基金，在上海成立总部外投资公司，2025 年 3 月，静安区政府携手欧莱雅、凯辉基金共同设立"凯辉创美未来基金"，拓宽投资版图。

2022 年以来欧莱雅系基金曾出手端香氛闻献、分子原料企业杉海创新、东香氛观夏、成生物平台未名拾光、纯净护肤 LAN 兰、芳疗护肤馥郁满铺、底妆由等多个国货，标的从成熟到初创，从到原料、包材、医美……发入。

近年来，美妆市场竞争发激烈，国货层出不穷加使得美妆赛道竞争烈度增加，泡沫板橡塑板专用胶巨头的传统优势阵地正被逐步蚕食。从某种程度来说，欧莱雅此番投资的对象，正是正在其自有彩妆阵地前攻城略地的挑战者。

这种此消彼长同样在欧莱雅的财报中有迹可循，2026 年上半年，欧莱雅集团销售额 237.7 亿欧元，调整后可比增长 6.5，营业利润率 21.3 创下半年度历史新，五大区域全线增长，但北亚区上半年调整后增速仅 4.6，在五大区域中垫底。为重振增长，欧莱雅已在今年 4 月次设立"北亚及席增长官"职，这是欧莱雅进入近 30 年来次设立这核心管职位。

值得提的是，2026 年季度，欧莱雅大陆市场已实现中个位数增长，较 2025 年明显提速。市场的复苏主要由端品类拉动。档化妆品部在北亚区的增长中，香氛品类持续保持两位数增长，赫莲娜、兰蔻等表现突出。皮肤科学美容事业部在北亚市场同样实现两位数增长。大众化妆品部在市场的表现仅 " 与市场基本持平 "。真正被国货蚕食的，恰恰是欧莱雅的大众线基本盘。

在这种背景下，"小股权、多赛道"的投资策略成为欧莱雅的现实选择。自有收复大众市场的难度不小，通过入股国货，欧莱雅不仅可以增加在市场的胜率，同时有机会近距离观察和学习电商生态的运营法，而这恰恰是巨头在华的短板。

欧莱雅北亚区总裁及席执行官博万尚曾在接受采访时表示，今年欧莱雅将继续耕三线及以下城市，"原因很简单，从市场规模来看，（进入低线城市）只要运营得当、服务好消费者，我们触达的消费者能轻松从 1 亿人拓展至 1.5 亿人。"相关词条:罐体保温施工     异型材设备     锚索    玻璃棉    保温护角专用胶

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