铁岭海绵胶 中信证券: 预计美股软件板块当下痛苦状态仍可能持续段时间

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中信证券研报表示，美股软件板块当下正面临惨烈抛售压力，回顾历史，面对历次针对科技浪潮的质疑，佳、唯的回击式便是企业业绩，本次AI浪潮亦不例外。相较于AI初创企业，传统软件企业在客户资源、交付服务、域知识&数据积累等层面具有明显优势，同时亦在通过M&A、产品&商业模式调整等积应对可能的AI冲击&机遇。谁是终的受益者&受损者，PVC管道管件粘结胶可能在很长的时间周期内都是个需要持续讨论的问题。但考虑到当下美股市场整体riskoff，以及短期软件企业自身业绩的缓慢步伐，预计美股软件板块当下痛苦状态仍可能持续段时间，但中长期角度，结AI底层逻辑、企业估值水平等，当下是布局资产负债表稳健，平台化的应用软件、信息安全企业，以及持续受益于力基建的基础软件（数据管理、ITOM等）厂商佳的窗口。